一六年最後一周，A股盤面延續低迷，滬綜指跌0.21%報3,103點，成交繼續回落，至7,787億元（人民幣‧下同）；深成指則跌0.22%報10,177點。行業板塊方面，食品以及「一帶一路」為代表基建相關板塊走強，而此前較為強勢的石化板塊則領跌。
去年十二月內地官方製造業PMI為51.4，比十一月略降0.3個百分點，但新訂單指數仍高達53.2，表明經濟仍在慣性擴張。
上周美匯指數有所回落，人民幣在岸匯率同步回落，但人民幣離岸匯率走勢相反，依然接近6.98，與在岸匯率差距拉大至400基點。新一年內地居民購匯額度恢復，內地監管層採取措施，抑制居民集中購匯壓力。
今年居民換匯需要填寫申請，且明確限制個人客戶購買外匯不得用於境外買房、證券投資、購買人壽保險和投資性返還分紅類保險等尚未開放的資本項目。違者將列入「關注名單」，當年及之後兩年不享有個人便利化額度，相信該措施對減少年初集中換匯對匯率的衝擊有所幫助。
上周人行貨幣淨投放6,000億元，節前流動性短期改善。更重要的是，隨着內地債市意外事件的解決，以及人行及時視窗指導，市場的恐慌情緒得到緩解。去年十月整體市場利空不斷，A股、港股連續縮量調整，隨着市場情緒出清，將迎來一段利空真空期，年初行情修復值得期待。
建議繼續關注出現月度銷售資料反轉的中游周期股，以及繼續向上的晶片行業。隨着「一帶一路」逐步落實，基建企業訂單大幅增長，推薦關注。國企改革由寬泛變得具體而可操作，將是貫穿一七年全年的機會。
勝利證券基金經理 周樂樂（作者為註冊持牌人士）