財女投資周記：強美元料無礙科網內需股
二○一六年即將過去，港股持續偏弱，相信至年底都難擺脫頹勢，恒指暫下試250天線機會頗大。道指在兩萬關有阻力，技術上料在兩萬點前有整固，不過各板塊破頂勢頭不俗，料站穩陣腳後，可衝上兩萬點以上。
據外電統計數據，多間大行策略師均看好明年美股，預測一七年標普500指數平均為2,356點，較現水平約有4%升幅。十二月聯儲局時隔近一年再加息0.25厘，明年加息步伐或加快，強美匯有利美股向上，但隱憂是估值偏高，一旦加息步伐未如預期，大市或回吐。
中國於十二月中旬舉行中央經濟工作會議，重點提出將會略為收緊幣策，抑制房地產泡沫，並繼續以財策支撐經濟增長。中國於一六年幣策基調為「穩健」，但今次改為「穩健中性」，反映明年政策將趨緊。
美國收緊幣策，人民幣兌美元下挫，加劇資本外流，中國十一月外儲減少690億美元，為今年以來最大跌幅，為此內地近期已實施多項限制走資政策，包括限制企業向外併購、匯款；限制個人在外購買保險等。
騰訊回落 伺機吸納
隨着人民幣貶值壓力加大，中央放寬幣策空間亦收窄，預期明年中美兩大經濟體矛盾加劇，尤其是貿易方面摩擦或更明顯，亦要留意內地收緊幣策對企業融資的影響。
一六年黑天鵝連番出現，市場似乎已經有抗體，對於黑天鵝消息消化得愈來愈快。展望明年投資市場，相信黑天鵝出現機會亦會不少，當中包括狂人特朗普的外交及經濟政策、歐洲多國包括德國大選等，料市場續充滿不確定性。
面對大美元時代來臨，資金流向對債市及股市都有影響，相信新興市場會繼續積弱；美國加大財政支出，以及強美元或對國際金融股、資源股、基建股帶來支持，但同時因應政策變動，料波動亦會較大，宜作短線操作；科網股、內需股料受強美元影響有限，走勢應較平穩，尤其是科網龍頭騰訊控股（00700）已經由高位回落不少，現為長線吸納時機。
君陽證券助理研究經理 羅湋楠（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）