雙赤擴大面臨風險
特朗普提出的減稅和基建開支計劃，均是美股和美元進一步走強的基礎。展望明年，市場可能太過樂觀，隨着大幅減稅等措施出台，聯儲局的加息速度會更快，同時，美元升值是無可避免，美國的貿易赤字會擴大。未來幾年，美國將出現當年列根時代的高財政赤字、高貿易赤字擴張所帶來的繁榮。
貿赤繼續增長，特朗普政府極可能推行前所未有的保護主義措施。若特朗普發動貿易戰，美國的跨國企業將首當其衝，全球製造業供應鏈會面臨衝擊。強美元加上美息周期逆轉帶來考驗，為美股帶來另一種風險。市場對特朗普上任過度樂觀，明年美股基金存調整風險。
曜熊理財策略董事 馬煒喬