人民幣匯率今年以來已跌逾6%，由於美元持續強勢，預期人民幣兌美元匯價仍有貶值空間，明年有機會再貶3至5%。人民幣貶值亦加速資金外流，內地投資者或會調整資產配置，令資本外流，故內地或加強監管跨境資金流動。
其實，今年內地實施穩健的貨幣政策，人民銀行自三月起已未有進一步減息降準，只透過逆回購操作、中期借貸便利等措施刺激市場的資金流動性，目的為增加流動性之餘亦減輕人民幣貶值壓力。不過，今年人民幣匯價仍顯著下跌，故中央經濟工作會議提及明年實行穩健中性的貨幣政策。
同時，明年內地要嚴防資產泡沫風險，除實施政策遏抑房價上漲外，亦有機會增加住宅土地供應，從供需兩面平衡樓市發展。樓價升勢過急除未能解決實際住房需求外，亦加劇貧富懸殊情況，更導致信貸結構扭曲，未能對實體經濟帶來支持。由此可見，樓市調控政策不單止要防範金融危機，更為刺激資金流入實體經濟。
其實，內地的藍皮書指出，預期明年上下半年的經濟增長分別為6.5%及6.4%，由於預計今年經濟增速會達到6.7%，故明年經濟發展或會略為放緩，而預期通脹壓力將會逐季回升。若內地經濟情況漸趨回穩，估計有助增加投資信心。
華金研究（國際）研究總監 陳鳳珠（作者為註冊持牌人士，並沒有持有上述股票）