Market Insight:水泥股整固後開車

未到聖誕,市場假期氣氛已漸濃,昨日大市主板成交僅625億元,恒指即市波幅僅135點,收市升125點報22,800點。投資者觀望聯儲局下周的議息會議,對明年加息步伐會否有啟示,深港通概念已炒完,大市缺乏焦點,相信短期恒指仍會於23,000點樓下窄幅整固。

港交所沽壓未止

「聖誕鐘買滙豐」呢個說法今年得以應驗,獅王滙豐控股(00005)繼續發威,連續兩日破頂,昨再升3.3%報65.5元。深港通開車後對交投刺激不大,香港交易所(00388)表現失色,連跌第四日,昨日收報193.6元,後市或考驗250日線190元水平承接。

人仔狂貶,內地走資加劇,中國十一月外匯儲備急降690億美元至約3.05萬億美元,內地以行政手段抑壓走資行動似再升級。有傳Visa及Master落閘,禁內地客來港碌卡投保,國際保險股昨日逆市受壓,友邦保險(01299)及保誠(02378)分別微跌0.3%及0.1%。

海螺受惠供求改善

有消息指鋼鐵產業為下一個兼併重組目標,鋼鐵股再落鑊,鞍鋼股份(00347)及馬鞍山鋼鐵(00323)昨雙雙破頂,惟股價近日累升已多,應提防高位回吐風險。看好建材相關板塊,不妨留意吓走勢相對落後的水泥股,雖然板塊過去三季整體業績未如理想,但在炒基建帶動需求及加價的憧憬下,前景未宜看淡。

瑞信昨日發表報告,預期中資原材料股基本因素於明年將持續改善,該行偏好鋼鐵及水泥板塊,因其最受惠於中國建築商品需求,且在供應方面持續改善,水泥股中首選安徽海螺水泥(00914),目標價由29元升至30元,同時將中材股份(01893)投資評級上調至「跑贏大市」評級,目標價升至2.3元。

水泥行業漸步入淡季,但內地水泥價格仍保持平穩,近日見A股市場的水泥股陸續有炒作,港股市場的水泥股有望追落後,海螺、中材及華潤水泥(01313)近日主要於高位整固,後市有機會突破。

電力股可作中線部署

電力股受到多個因素影響,工業活動放緩、上網電價下調、產能過剩、煤價見底回升等,需求唔升但成本升,收入又跌,股價自然受拖累。目前需求面有好轉,中央早前亦提出為棄風棄光「包底」。煤價飆升,火電企業成本跟住升,之前四大電企齊齊要求提高電價,不過暫時未有下文,始終牽涉民生,唔係咁易就批。

龍源電力受惠國策

昨日龍源電力(00916)公布十一月營運數據,股價升2.6%。集團十一月發電量按年增加四成,其中風電增加42%,火電增加35%。風電係集團主要業務,首十一個月的累計發電量中,風電佔逾七成。

集團有唔少設施位於棄風率高的內蒙、新疆等,有咗「包底」政策,加上新增裝機容量受到限制,其業務有望改善。中央加快發展新能源,對於好似龍源咁,以新能源為主業的企業應有利。

雖然基本因素仍有待改善,但睇番股價走勢,龍源、華電福新(00816)、傳統電企華能國電(00902)等,均呈圓底回升。雖然升得慢,但走勢改善,未來不乏上升空間,目前多隻股份處於低估值,可吼位買作中線持有。

古勝