Market Insight：水泥股整固後開車

港交所沽壓未止

「聖誕鐘買滙豐」呢個說法今年得以應驗，獅王滙豐控股（00005）繼續發威，連續兩日破頂，昨再升3.3%報65.5元。深港通開車後對交投刺激不大，香港交易所（00388）表現失色，連跌第四日，昨日收報193.6元，後市或考驗250日線190元水平承接。

人仔狂貶，內地走資加劇，中國十一月外匯儲備急降690億美元至約3.05萬億美元，內地以行政手段抑壓走資行動似再升級。有傳Visa及Master落閘，禁內地客來港碌卡投保，國際保險股昨日逆市受壓，友邦保險（01299）及保誠（02378）分別微跌0.3%及0.1%。

海螺受惠供求改善

有消息指鋼鐵產業為下一個兼併重組目標，鋼鐵股再落鑊，鞍鋼股份（00347）及馬鞍山鋼鐵（00323）昨雙雙破頂，惟股價近日累升已多，應提防高位回吐風險。看好建材相關板塊，不妨留意吓走勢相對落後的水泥股，雖然板塊過去三季整體業績未如理想，但在炒基建帶動需求及加價的憧憬下，前景未宜看淡。

瑞信昨日發表報告，預期中資原材料股基本因素於明年將持續改善，該行偏好鋼鐵及水泥板塊，因其最受惠於中國建築商品需求，且在供應方面持續改善，水泥股中首選安徽海螺水泥（00914），目標價由29元升至30元，同時將中材股份（01893）投資評級上調至「跑贏大市」評級，目標價升至2.3元。

水泥行業漸步入淡季，但內地水泥價格仍保持平穩，近日見A股市場的水泥股陸續有炒作，港股市場的水泥股有望追落後，海螺、中材及華潤水泥（01313）近日主要於高位整固，後市有機會突破。

電力股可作中線部署

電力股受到多個因素影響，工業活動放緩、上網電價下調、產能過剩、煤價見底回升等，需求唔升但成本升，收入又跌，股價自然受拖累。目前需求面有好轉，中央早前亦提出為棄風棄光「包底」。煤價飆升，火電企業成本跟住升，之前四大電企齊齊要求提高電價，不過暫時未有下文，始終牽涉民生，唔係咁易就批。

龍源電力受惠國策

昨日龍源電力（00916）公布十一月營運數據，股價升2.6%。集團十一月發電量按年增加四成，其中風電增加42%，火電增加35%。風電係集團主要業務，首十一個月的累計發電量中，風電佔逾七成。

集團有唔少設施位於棄風率高的內蒙、新疆等，有咗「包底」政策，加上新增裝機容量受到限制，其業務有望改善。中央加快發展新能源，對於好似龍源咁，以新能源為主業的企業應有利。

雖然基本因素仍有待改善，但睇番股價走勢，龍源、華電福新（00816）、傳統電企華能國電（00902）等，均呈圓底回升。雖然升得慢，但走勢改善，未來不乏上升空間，目前多隻股份處於低估值，可吼位買作中線持有。

古勝