石油開採設備商惠博普（002554.SZ）公布，擬以自有資金購入安東油田服務股份，購入數量不超過安東油服（03337）股份總數的5%，我們維持公司「推薦」的評級。
惠博普已公布完成了對安東油服伊拉克子公司40%股權收購的交割，我們認為，通過是次投資，惠博普將強化與安東集團的戰略合作關係，進一步促進在油服領域的資源共享及優勢互補，共同打造油氣田開發一體化的能力，開拓國際服務市場，提升公司的盈利持續性及應對市場波動的能力。
根據財務報表，公司伊拉克業務重列營收為5.6億元，實現淨利潤1.8億元，安東集團、安東國際及安東集團實際創辦人羅林承諾未來三年的純利分別不低於2.6億、3.38億及4.16億元，以持股40%計算，攤佔盈利不低於1.04億、1.35億及1.66億元。
公司海外EPC訂單亦呈現可觀增長，一五年度，該分部業務的新簽合約金額為15.3億元，同比增長30%。
環保板塊方面，公司之前的業務集中在油田環保、油田污泥處理等，現拓展至石化、煉化及通用環保業務，料於一六年上半年將有突破性增長。
估值方面，公司一六至一八年度預測每股盈利分別為0.22元、0.32元及0.39元，預測市盈率分別為36倍、24倍及20倍。惠博普享有市值小、低估值、高增長特點，未來與安東油服的合作，可進一步推動增長，繼續推薦。
中國銀河國際研究部