美國十一月非農就業職位增加17.8萬份,稍稍低過華爾街預測的18萬,但比十月份的14.2萬,或公認支持到就業復甦的每月15萬都要高,加埋失業率降至4.6%的九年新低,無疑經已為月中聯儲局加息開着綠燈。
一五年十二月,海嘯後美國首次加息,聯儲局預言一六年再加四次,最終變成空頭支票,拖到一年之後先加第二次。上周五美股牛皮,美匯輕微回吐,勁插的金價谷底反彈,炒咗一浸的特朗普經濟學,美國投資者看來趁意大利憲制公投前,先打番球修正球,為近日部署食一食胡。
一六年,國際政經時區頻頻爆冷,英國脫歐公投及美國總統大選,結果都出乎華爾街意料之外。不過,意大利公投似乎用「黑天鵝」去形容並不太恰當。古勝不是說今次公投影響唔大,事實人人估A開個B,結局出人意表先叫得上黑天鵝,然而民調顯示,今次意大利反對派勝出,否決總理倫齊的修改參議院議席機會較高,大家反而要為後續收拾殘局的方向去想,即時的震盪未必好似對上兩次咁勁。
意總理倫齊,事先張揚一旦不獲通過會辭職,意大利疑歐派可能冷手執過熱煎堆。本來歐盟想以英國殺一儆百,不過外強中乾的最後硬唔起嚟,依家成員國個個籠裏雞作反,趁今年多國大選及公投,趁亂向歐盟攞着數。今次意大利公投,否決的結果唔會令市場吃驚,歐洲立立亂之下,就算無特朗普經濟學的蜜月期,美元資產地位,實在捨我其誰。
今日深港通終於通車,上周五所見,大戶好消息出貨格局,炒咗一輪概念,好似券商股、科技股股價都散散地。近排阿爺雷厲風行嚴打走資,境外人仔拆息挾高,照計有港股通戶口,無理由唔落嚟掃番多少滙豐控股(00005)、渣打集團(02888)等美元資產股票,減低人仔貶值衝擊兼收下息,上周五兩隻銀行股股價,市散佢唔散並非無的放矢,中長線仍可睇高一線。
因特朗普上場帶來的憂慮涉及範圍甚廣,經濟肯定係重中之重,話晒美國都係全球最大經濟體,加上全球一體化之下,各國關係千絲萬縷,隨時牽一髮動全身。雖然古勝覺得堂堂大國,政策冇咩可能出現顛覆性改善,總統唔係大晒,議案要有國會通過,而佢勝選之後的表現都「正常」好多啦!
至於同中國的貿易關係,美國想退出TPP,對中國影響不大,但如果引發其他國家採取貿易保護措施,或間接令中國出口的阻力增加。早前見兩隻出口股喺十一月九日大跌,敏華控股(01999)連續三日向下,加埋跌咗12%,創科實業(00669)由30蚊落到27蚊水平。其實兩股基本因素唔差,惟因市場恐慌影響股價。
敏華中期多賺44%,北美、歐洲及其他海外市場業務倒退,內地市場則快速增長。集團主要喺內地做生產,早前公布擬與東歐企業Home Group合作,成事後,可使用Home集團位於烏克蘭的廠房,有利帶動海外市場。
創科主要產銷不同類型電動、手動工具,中期純利增12%,北美洲市場仍然係最大收入來源,佔總營業額的75.3%。事實上,旗下唔少品牌都係藉併購拎番嚟,呢啲海外品牌本身業務亦唔錯。
最近兩股股價基本上完全收復失地,負面消息相信都反映晒,兩企業最近亦多次回購股份,加上人民幣貶值利好出口股,後市毋須睇得太淡。
古勝