對沖國度:等再跌加注買定離手

債券終於暫時止跌,連帶港股也回穩,但照計短期內要大舉反擊並不容易。

友邦保險(01299)及本地地產股受政策所傷,中資電訊股怕加息又怕人民幣貶值,騰訊控股(00700)被換貨之後,亦不似可以輕易靠業績突圍。主要藍籌之中,唯獨一隻滙豐控股(00005)是配合大勢算是當頭起,這樣的話,恒指要升500點以上難度頗大。

不似有力大升,的確代表向下風險依然較大,因為現水平再升多一點,大家就沒有意欲去追,擔心值博率不夠。看不到有亮麗前景,就沒有迫切性去炒,或者買入長坐,所以最終結果多數陰乾。不過,進入陰乾狀態之前,乘着近幾個交易日快上快落的餘勢,應該還會有些好淡短線角力的場面。

靠耐性換取回報

如果不想短兵相接,不妨輕鬆一陣暫時休戰,特朗普當選帶來的初步轉變很明顯,但是否能夠持續成為趨勢則有疑問。

正如周一所講,兵分兩路,一邊順勢追買受惠股,一邊則逆市吸納受害股,買定離手,如大市再急跌多一格,屆時買多一注便算,無謂糾纏在短線二三百點忽上忽落的波幅之中。

市況快嫌跟唔切,市況靜就嫌悶,投資者其實未必知自己想點。實際上市場近年趨向成熟,波幅收窄,沒有幾多個生關死劫,多數要靠耐性來換取回報。所以平常心分段買又分段走,不背負太大心理壓力的打法通常最好。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士,基金持有騰訊、友邦)