外匯基金季賺425億存憂

外匯基金第三季，來自香港股票的收入按季大升逾五倍至168億元，其他股票的收入按季升逾2倍至185億元。

債券收入季跌近七成

期內，外匯投資收入達8億元，但債券收入受累美債債息上升，按季跌66.83%至64億元。首三季計，外匯基金投資收入達868億元，支付予財政儲備的款項達172億元，支付予政府基金及法定組織的款項為71億元。

外匯基金近年季度投資收入

外匯基金首三季表現

展望未來，香港金融管理局總裁陳德霖指，要待美國新任政府澄清政策方向後，局勢才見明朗。他指特朗普競選政綱，包括反自由貿易、增加關稅及大幅減稅等。若落實政綱或對美國貿易及金融市場等有重大影響，香港作為貿易中心亦會有負面影響，但他強調外匯基金組合多元化，風險可控。

不過，分析對外匯基金未來投資表現欠樂觀。一位資深基金經理指美國國債息率大升，將拖累外匯基金債券收益，加上負利率政策，無助歐、日經濟表現，料當地央行將轉向財政政策刺激經濟，令通脹及息率向上並使債價下跌。他認為，外匯基金中，債券投資比例最多，債價下跌將拖低其投資表現，料外匯基金於第四季及明年有機會出現虧損。以今年首三季計，債券佔外匯基金投資收入逾半，達507億元。

強美元勢累外匯收益

上海商業銀行研究部主管林俊泓亦指，外匯基金第四季難延續第三季投資表現，因踏入第四季後港股偏軟，短期需視乎深港通可否對股市產生推動作用，加上美債債息抽升，債券投資收入或繼續減少，而近期美元強勢持續，令外匯收益受影響。

晉裕環球資產管理投資研究部總監林偉雄則指，美國加息預期在第四季繼續發酵，料債券收益或錄虧損。至於香港股票投資或受惠深港通等政策支持，可望錄得微利。