中資美拓展「特」艱難

過去全球一體化是帶動環球經濟增長的基礎，通過國際貿易發展龐大商機，中外電商行業得以高速增長，惟隨着特朗普成功入主白宮，市場擔心保護主義抬頭將打擊中美貿易，令阿里網購業務難於美國市場立足，周三阿里在美國股價便大跌3.18%。

對於特朗普上場，美國經濟智庫機構──布魯金斯學會副會長Darrell West指出，若對中國徵收懲罰性貿易措施，將意味經濟全球化的終結及貿易戰開打，作為中資科網巨頭一哥，阿里將率先受到衝擊。有華爾街分析員亦指，中美一旦開打貿易戰，中國對美國出口，以及美國企業以跨境電商拓展中國市場均會受到影響，對阿里不利。

不過，阿里主席馬雲說他不擔心，認為特朗普不可能忽視中美關係健康發展。

聯想中興華為受壓

因應戰略安全考慮，中資企業在美國能源及敏感產業併購一直受到阻攔。惟過去兩年中資仍然積極對美國進行投資。按Dealogic的統計數據顯示，在一六年的首三個季度，中資企業已對美國企業已進行124宗，涉資共計357億美元（逾2,784億港元）收購，創中資企業在美國收購的歷史新高。

信達國際研究部副主管趙晞文指出，基於政治現實，雖然難以全面封殺中國進口產品，惟中資企業要在美國進行收購，和拓展美國市場將面對更大難度。

他以聯想集團（00992）、中興通訊（00763）及華為作為例子，其產品要進入美國市場，就可能要面對更加嚴格的知識產權指控，以及資訊安全審批調查。特朗普大力鼓吹企業採取「美國優先」的採購政策，令中國消費電子產品更難打中國市場。

近年中資企業「走出去」，其中主要投資地便是美國，聯想目前在美國及北美自由貿易區成員的墨西哥設有生產線。另內地海爾電器（01169）母公司海爾集團，今年更以逾56億美元收購通用電氣（GE）家電產品業務，一躍成為全球第五大的家電生產商。

國際收購恐惹刁難

摩根大通的分析指出，在收購GE家電業務後，海爾集團估計有三成業務來自美國，若中美一旦爆發貿易戰，海爾在美國業務將難以獨善其身。

摩通並指，中資企業在國際市場的大規模併購，隨時會涉及美國外資審批及反壟斷調查。就以內地家電生產商美尋求收購德國工業機械人公司KUKA為例，特朗普上場就有可能為交易在美國的審批帶來變數。顯示中美貿易關係變化，對中資企業在其他市場發展亦會構成影響。