本周初港股曾經跌穿23,000點關口，惟其後逐步回升，不過，內地經濟數據表現參差，導致港股呈現上落市格局。下周內地將會召開六中全會，需要留意或會影響港股投資氣氛，大市或仍然波動。
內地首三季經濟增速為6.7%水平，當中全國房地產開發投資按年增加5.8%；鑑於多個地方出台樓市調控措施，料今季房地產市場或降溫，政府或加大基建投資以推動經濟。
另外，近期鋼鐵及煤炭行業開始好轉，且價格回升，而第三季開始內地工業用電量及貨運量等增速亦加快，加上九月份工業品出廠價格指數按年錄得上升，反映內地經濟增長或漸趨穩定。
為有效降低槓桿風險，早前國務院的債轉股方案落實，內銀或要將近萬億元人民幣的資產進行債轉股。今次的債轉股概念與一九九九年實施的不同，當時由財政部注資，並進行擔保從人民銀行借貸；但今次政府表示不會包底，並會於市場募集資金。
雖然債轉股有助降低企業債務，但資金從社會募集，或變相為居民加槓桿，似乎只是將風險轉移。雖然今次的債轉股方案表明殭屍企業或惡意逃廢債的企業等均不得進行債轉股，但依然存在一定風險，因此對經濟的影響仍是未知之數。
華金研究（國際）研究總監 陳鳳珠（作者為註冊持牌人士，並沒有持有上述股票）