每逢跌市初期，便會收到不少電話，問有甚麼股票可以買，通常我的答案就是冇。這樣答並不是因為我自私，而是他們現時這麼熱切去找股票買，很多時是因為在升市初期沒有買，到升了一段又不敢高追，所以當看到股價從高位跌下來，感覺上便宜了，但沒有想過大勢是否已轉向。
當二月在19,000點時，筆者大叫入貨，他們都抱有懷疑，到市場氣氛開始轉好，指數升上20,000點，他們又會嫌股價貴，可是當市況有勢逆轉，我不斷叫跌穿位要減持時，他們卻認為跌了千多點下來，23,000點是相當抵買。若果23,000點是抵，當初20,000點又為何嫌貴？
這全因為一般散戶很喜歡用過往價格來衡量平與貴，見過一個低位，升了少少便覺得貴，但當見過一個極高價，又會認為這個價格是合理，跌了下來便是大特賣，這種想法正是令他們不斷在升市初期沽貨，跌市初期接貨的致命原因。至於應市策略，都是那一句，現階段不要胡亂估底或博反彈，個股跌穿九月尾低位便走。
元大證券（香港）經紀業務部營業總監 潘家榮（作者為註冊持牌人士）