無論是牛市或熊市，沽空均能賺錢。但牛市沽空是逆市而行，況且牛市中指數升幅細水長流，一旦看錯，要長期守護倉底，財力心力缺一不可。
為了增加勝算，專業投資者可沽空的同時買入價外認購期權。若然指數突然大升，認購期權即可發揮止蝕功效。如在20,000點沽空，同時買入價值100點的21,000點行使價的認購期權；若指數結算日升至22,000點，投資者將虧蝕1,100點（若無期權，虧蝕是2,000點）。
若同時買入兩張認購期權，虧蝕將會減至200點。虧蝕愈少，結算轉倉後可維持較高的盈虧平衡點，有利化虧為盈。
不幸的是牛市升幅細水長流，如果指數緩慢地在結算日才升至行使價位，認購期權將會變成廢紙一張。
為了避免增加買入認購期權的成本，可同時沽出同距離的認沽期權。這樣一來，雖然限制了沽空的利潤，但卻可提供足夠資金買入認購期權，特別適合多沽空張數時為部分沽空給予保障。
此外，亦有投資者不斷沽出跟沽空期指張數相同、而行使價在組合盈虧平衡點下100至500點左右的認沽期權。指數大跌，投資者可保留那100至500點加期權金的利潤。指數橫行，則期權金可提升組合下月盈虧平衡點。即使指數上升，也可減少虧蝕，有利於長期防守。
以上意見基於眾多假設，讀者絕不應依賴本文內容作出任何法律或投資安排。
浩邦金融董事
作者：梁彥穎