眨眼中秋已過，意味一年快過三季，可惜至今環球經濟依然乏善足陳！歐、日量寬無極限；美國利率正常化諸多障礙；英國脫歐前途未卜；中國經濟疲弱，債務危機為患。多國央行已走到「負利率」的一步，惜儲蓄不降反升、消費信心低迷，是毒藥還是解藥，投資者心中有數。眼看全球經濟解困無期，恐怕最後還是不破不立，破而後立！
歐洲央行在本月上旬會議，維持息口不變，但行長德拉吉明言，未來一段時間內，息率都會維持在當前或更低水平，量寬則起碼維持至明年三月，且不排除再延期。此外，歐央行還提出一系列新建議，以解決商業銀行逾一萬億美元的壞帳問題，惟市場對成效存疑。凡此種種，歐央行美其名為貨幣政策保持彈性，實際上就是走上量寬不歸路。
再看沉淪二十年的日本經濟，過去三年實施的「安倍經濟學」，至今證實未能成功把日本經濟拉出通縮泥沼。日圓今年以來不跌反升，出口業苦不堪言，日央行再拋出廿八萬億日圓經濟刺激計劃，顯然已難再獲市場掌聲，無箭可發之下，盛傳下周日本央行或會再強化負利率政策，作為貨幣寬鬆政策的核心，但負利率一着未見其利先見其害，消費信心及儲蓄率當災，並催生房地產泡沫風險，經濟不見得有出路。
至於美國，下周聯儲局議息前，官員們輪流開腔放「鷹」又放「鴿」，看似沒有統一說法，實際上加息早已不缺理由，且宜早不宜遲，奈何需顧及十一月總統大選的政治考慮，令九月份會議極有可能維持息口不變。市場進一步被扭曲，最終修正過程必然痛苦。
看似較有希望的中國市場，八月生產、消費、固產投等經濟數據有回穩迹象，但當中可能存在七月廣泛水災導致投資順延效應，以及去年同期基數較低的因素影響，針對銀行壞帳及產能過剩行業困境問題而來的「債轉股」，年底前隨時登場，這又是另一重風險，福禍難料！
總括而言，環顧世界經濟，無一樂土！誠如聯儲局前主席格林斯潘所言，一旦「瘋子」上場，對美國經濟及政治體系的破壞令人擔憂，正正道出末季源自美國的地緣政治風險，很可能是全球經濟崩圍的一個觸發點。所謂世事難料，投資者沒有水晶球，此刻能夠做的，就是要提高風險意識，為投資組合做好防風措施，謹記亂世下不急求利，只求自保。