深港通快遞：為「IPO扶貧」消除誤解

該政策一面世，立即引發社會輿論強烈反響，有認為此舉違背三公原則，也有人稱「IPO扶貧」是管理層請客，投資者買單；還有不少投資者擔心會加快IPO的發行速度，增加新股發行壓力，更有人認為此舉會惡化股市生態環境，形成劣幣驅逐良幣。

上市門檻標準不降

但事實證明，輿論媒體和社會各界擔心沒有必要，要對「IPO扶貧」保持平常心：一方面，從中國資本市場現實說，滬深A股市場掛牌企業雖已超3,000家，但來自邊遠、貧困地區的上市公司並不多；即便是剛興起的新三板上市企業達9,000家，註冊地在貧困地區的新三板公司僅131家。

顯然，從服務貧困地區實體經濟發展角度看，對貧困地區開通IPO綠色通道，讓更多企業解決融資難題，意義非同凡響。

另一方面，對貧困地區開通「IPO綠色通道」，並不是無原則的任意降低當地企業上市門檻，同樣具有嚴格條件要求的，尤其堅持對上市公司打假原則。

如對註冊地和主要生產經營地均在貧困地區，且開展生產經營滿三年、繳納所得稅滿三年的企業，或者註冊地在貧困地區、最近一年在貧困地區繳納所得稅不低於2,000萬元人民幣，且承諾上市後三年內不變更註冊地的企業，申請首次公開發行股票並上市的，適用「即報即審、審過即發」政策。因此，「IPO扶貧」帶來貧困地區企業上市增多是正常的，但卻不可能帶來大量的貧困地區企業上市，用不着過分擔心。

同樣存在優質企業

再者，貧困地區企業並不都是劣質企業，同樣有不少優質企業；而經濟發達地區的企業並不都是優質企業，同樣也有劣質企業混迹上市公司之間。因此，如認為「IPO扶貧」是讓貧困地區劣質公司上市，這是戴着有色眼鏡看人，無疑是對貧困地區企業的歧視。

因此，對待「IPO扶貧」既要克服曲解監管部門用意的不良思想傾向，又要糾正戴着有色眼鏡看貧困地區企業的保守思想意識，正確理解中證監此舉的用意。

當然，任何事物都有利弊兩面一樣，「IPO扶貧」也需要興利除弊：即上市條件不能放鬆，為貧困地區企業創造更多上市機會，有效解決融資難題；同時也要堵塞其中漏洞，消除由此帶來的弊端：如防止一些經濟發達地區企業鑽政策空子，將註冊地遷往貧困地區或收購貧困地區企業，以享優惠政策，對當地企業造成不公；尤其要制訂相應監管政策，防止由此導致「IPO扶貧」效果大起大落和不可持續性。

中國地方金融研究院研究員　莫開偉