恒指在周一下跌過800點收市後，大市在周二曾乘美股反彈，一度升超過360點，但最終卻以微跌74點收市。雖然，我仍然不認為這是另一個股災的開始，但無可否認，這趟調整確實既急且狠。
或許，早前說過配股和新股招股一類的抽水活動頻繁，會對大市構成負面壓力。
昨日看報便留意到，有不少以中國郵政儲蓄銀行（01658）、招商證券和華潤醫藥，三者的連環招股活動為骨幹，大字標題地說，謂新股短期抽水過千一億元。這令大家無法不心生疑問，香港股市會被抽走資金，無法再創高峰？
但各位讀者不是新手的話，相信都會知道內地港股通因為中秋假期的關係，周二已經沒有南向資金流。
所以，港股忽然跌得比想像中深，證明現在最撐港股的，未必是甚麼路線的海外資金，而是祖國的投資者。事實是，上周五港股通最終錄得淨流出，是這批內地投資者認識美國內線人嗎？還是他們有獨到見解，這個就不得而知！
然而，假若下周一中秋假後回來，北水沒有再重新流入港股，大家必須提高警覺。因為，這種情況將會完全推翻港股好友的假設，那就是內地擔心人民幣貶值的投資者，會持續投入港股。
中港博弈，是一回事，美股和其他國際主要股市，又是另一回事！
自己早前已經在本欄說過，全球中主要央行家們，已經覺醒自己被一眾政棍蒙騙。於○八年傻傻地站到台前，幫理論上身份地位高他們很多的政客排難解紛。
我想，這是飽學的知識分子心中恒久的情意結。因此，受夠了政客瞞騙和哄抬的中央銀行家們，才會希望透過最高調的對抗性貨幣政策，跟執政者對着幹！
這很理性和情有可原嗎？我實在不敢一錘定音！但我只相信，投資技巧的最大進步，是來自小心求證。
興業金融證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）