華潑冷水經濟恐「破六」

後年或現第二次探底

祝寶良在報告中指出，若供給側結構性改革取得實質性進展，中國經濟可能在後年出現二次探底，增速接近或略低於6%。

他強調，所說的觸底，不是說將會出現所謂的「V」形或「U」形反轉，而是說增長速度不會繼續下降，從而進入「L」形的下邊，也就是進入一個均衡、可持續性的增長平台，又認為這個平台或穩定五至十年甚至更長。

內地昨公布的商品房銷售面積等數據普遍勝預期。（中新社圖片）	內地昨公布的房地產開發投資等數據普遍勝預期。（中新社圖片）	近期中國數據一覽

祝寶良認為，應更好發揮財政政策的作用，不宜將貨幣政策發揮到極致，同時認為經濟企穩後應停止發行專項建設基金，以及國企改革的當務之急是推進股權改革等。

國家統計局的數據顯示，單計八月，「三頭馬車」之一的社會消費品零售總額約為2.75萬億元（人民幣‧下同），按年增長10.6%，略為優於市場預期，按月則增長0.83%，增速較七月提高0.04個百分點。而首八個月，社會消費品零售總額為21.05萬億元，按年增長10.3%。

網上零售額飆逾25%

統計局貿易外經司高級統計師藺濤稱，網上零售繼續保持快速增長，首八個月全國實物商品網上零售額按年增長25.5%，高於同期社會消費品零售總額增速14.9個百分點。

而首八個月全國固定資產投資為36.63萬億元人民幣，按年增長8.1%，增速與首七個月持平。從按月看，八月固產投增長0.58%。

至於，八月規模以上工業增加值按年增長6.3%，創五個月新高，亦優於市場預期。統計局工業司高級統計師江源表示，數據顯示八月工業生產穩中有進，積極因素增多，新動能加快蓄積，又指近幾個月部分能源、原材料價格回升較快，市場需求有所改善，庫存下降，以及去產能取得一定成效下，令工業企業效益有所增加。

首八月地產投資增5.4%

近期內地房地產市場持續火熱，首八個月全國房地產開發投資約為6.43萬億元，按年增長5.4%。首八個月商品房銷售面積約為8.74萬平方米，按年增長25.5%，增速較首七個月回落0.9個百分點。而八月房地產開發景氣指數為93.7，較七月回落0.31點。

方正宏觀表示，工業生產、固產投、地產投資及消費均上升，民間投資企穩，故維持經濟「L」型判斷，認為需求比官方宏觀數據好，受益於房地產火爆和PPP發力。該行指，短期貨幣政策以中性為主，未來將會轉向以財政政策為主。