業績對辦大行薦H股

恒指升185 重越二萬三

滬深股市昨走勢偏軟，滬綜指跌0.72%，收報3,063點；深成指跌0.82%，收報10,669點；深圳創業板指數跌0.48%，收報2,181點。滬深兩市成交額約4,548億元人民幣，滬股通再錄淨流入，昨日每日額度餘額126.07億元人民幣，淨買入3.93億元人民幣。

惟內地經濟數據勝預期，同時「北水」續流入，恒指昨低開79點後，最多彈216點，收報23,162點，升185點；國指最多倒升86點，全日漲64點，收報9,606點。中港走勢背馳下，恒生AH股溢價指數跌1.16%，收報123.94點，創今年收市新低。

國指今年以來走勢

上市公司業績表現分布

騰訊微揚 最牛睇$300

除滙控（00005）外，騰訊（00700）漲0.39%。摩通予騰訊明年六月目標價260元，更認為長遠股價可漲至300元，手機遊戲能成為騰訊現金牛，顯示有關業務較預期強勁的勢頭，而視頻與數碼閱讀等內容增加，鞏固騰訊在互聯網娛樂領域的定位。

港股總成交昨增至約717億元，沽空額略增至87.93億元，沽空比率12.32%。港股通每日額度餘額63.25億元人民幣，淨買入41.75億元人民幣，令過去兩日淨流入「北水」金額增至逾80億元人民幣。

滙豐環球研究指，已公布業績H股中，約兩成六勝預期、兩成九遜預期。勝預期股份當中，金融、科技及耐用品消費相關股份佔比最高，內地公用股、工業股、能源及健康護理股份業績最多遜預期。儘管上半年H股業績好壞參半，但非金融股份整體盈利增長錄最大改善，上半年經營毛利較去年下半年改善128點子。

該行指，市場已反映對中資股憂慮，隨着工業盈利改善及去庫存等因素，MSCI中國指數企業盈利預測下調或已近尾聲，未來將轉趨正面。

德銀料中國全年經濟增長可達6.5至7%目標，下半年內地結構性改革將重返領導人日程表，加上企業盈利及股票風險溢價縮窄，成為未來帶動大市催化劑，維持對中資股正面看法，預期國指九月升穿該行年底一萬點目標，年底前則略回軟，看好金融股、科技股、工業股，同時可留意非銀行金融股及水泥股等，以捕捉潛在升浪。

重磅風險事件聚焦本月

光銀國際董事總經理兼研究部主管林樵基稱，下半年港股盈利有望錄單位數增長，支持恒指有較高估值，同時或促使基金重估港股估值，較看好板塊包括內銀股、香港地產股及科網股。惟美國聯儲局及英倫銀行議息會為市場帶來不確定性，投資者九月不宜太進取。

大正資本創辦人兼首席投資總監陳惠仁則指，香港經濟差，市民消費力弱，同時內地經濟未見好轉，所以下半年港股盈利不樂觀。各國央行議息將左右大市，同時全球經濟在未來一年不會有顯著起色，建議投資者保持審慎。

金利豐證券研究部執行董事黃德几認為，中資股業績對市況有一定支持，但恒指要突破23,500點不容易。

瑞信指，近期港股上漲只是熊市經濟下的牛市，並非代表中港經濟改善，警告美國加息將拖累債市，對港股構成負面影響，予恒指目標僅22,000點。

恒指打破過去八年八月「例跌魔咒」，但各類重磅風險事件集中九月發生，除歐洲央行、英倫銀行、日本央行、美國聯儲局先後議息外，九月油市或再陷恐慌，且美銀美林統計顯示，自一九二八年來，九月通常是美股表現最差的月份，跌市機會高達56%，有分析指投資者需留意這個九月「死亡日記」。

港股美國預託證券（ADR）周四早段軟，中移（00941）報94.203元，低0.397元；騰訊報201.532元，低1.068元，相當於恒指跌146點。