投資內地，必須仔細分析內地區域性發展的差異，絕對不可省略分析。隨着內地上半年GDP出爐，各省市陸續發布了一六年上半年「成績單」，目前31個省市已全部公布了GDP數據。
整體而言，有23個省份上半年GDP增長速度跑贏全國，北京、上海、吉林三地增速與全國增速持平，僅雲南、河北、黑龍江、山西、遼寧低於全國增長速度。
首三位可謂均被西部省份包攬──西藏、重慶及貴州三個省市GDP增長速度分別為10.6%、10.6%及10.5%。在西部12個省中，除雲南外，其餘省份均超過了全國第一季度6.7%的增速，西部各省的經濟發展趨勢在持續增強。
在全國經濟面臨壓力的情況下，重慶更是在十個季度保持經濟增速位於全國的前列。重慶能夠保持高增長，在於其五大功能區域的建設，產業的轉型升級結構調整，加速形成新動力及新經濟的支撐。而貴州的表現在這幾年亦較突出，主要是因為GDP規模較小，發展較容易，速度也就快。
儘管如此，與首季比較，重慶、西藏、江蘇、海南、河南、陝西、內蒙古、北京8地，上半年GDP增速有所下滑。當中，海南上半年GDP增速與第一季度相比回落比較明顯。
江西、安徽、福建、青海、山東、上海及雲南7地的GDP增速與第一季度持平，其他省份的GDP增速則較第一季度有所增長，其中寧夏、新疆、甘肅較第一季度的增幅較大。新疆經濟在一系列穩增長措施下，得益較大。
在去年全國31省GDP增長速度排名中，有5個省份經濟增長速度低於6.9%的全國平均，包括遼寧、山西、黑龍江、吉林和河北，其中遼寧以3%的增速包尾。而今年第一季度，這5省再度包尾，遼寧更首次出現負增長。
目前，內地經濟發展步入新常態，面臨結構性調整和轉型，供給側改革及去產能成為今年經濟工作改革的重點。由於重工業佔經濟比重較大，東三省受到的影響尤其凸顯。
東三省過往一直是國家經濟的包袱，不過在第二季度，東三省情況看似有所好轉，吉林GDP增速與全國水平持平，遼寧省GDP增速雖然依舊為負增長，但增速有所改善。
從上半年的數據看，東三省開始出現分化，吉林明顯好於遼寧和黑龍江，上半年GDP增速追平全國水平，這也是自一四年來的首次。黑龍江省雖然也是包尾之一，但相對第一季度，經濟也開始回升。
東三省經濟發展存在空間及優勢，以製造業為例，從中低端邁向中高端發展。為了振興東北三省的經濟，發改委早前印發《推進東北地區等老工業基地振興三年滾動實施方案（一六至一八年）》，重點推進四大核心任務，分年度明確了137項重點工作。
另外，實施方案還明確加快完善政府管理體制、深化國企改革，促進民營經濟發展等領域工作任務，包括制訂和組織實施東北地區國有企業改革方案，在東北地區改組組建一批國有資本投資公司和營運公司的內容。故此，在投資部署上，由於基數較低，筆者認為東北概念值得關注。
資深投資銀行家暨中國人民大學講座教授 溫天納