積金FUN享：英公投後積金部署

隨着市場消化英國脫歐公投消息，加上美國企業第二季度業績理想，市場氣氛樂觀，環球股市在過去一個月普遍收高，各類強積金表現亦非常亮麗。截至八月十七日，晨星統計顯示，香港和中港類別基金過去一個月普遍錄得約5%的升幅。環球債券基金略有回吐，但亦僅有少數基金錄負回報。

地區方面，日本股票型基金過去一個月錄得2.1至5%的升幅。亞太地區股票市場延續強勢，組別內15隻基金都錄得正收益，其中最高收益達4.7%。美國第二季度GDP增速低於預期，環球及歐美基金仍錄得升幅，但升幅低於中港以及亞太地區（日本除外）基金。

債券基金方面，自英國公投決定脫歐之後，市場期待主要央行的政策。過去一個月，英國及新西蘭央行先後減息，延續貨幣寬鬆政策的趨勢。不過，當前各國國債收益率已跌至歷史低位，上升空間有限，資金正在尋找具有較高債息的新興市場以及高收益債市。

展望未來，市場恐慌情緒將進一步降溫，帶動全球股市向上。由於亞洲企業營業收入來自歐洲的比重相對較低，受英國脫歐的影響應該有限。美國聯儲局九月份加息機會不高，將有助股市的投資氣氛。儘管如此，美國十一月總統大選仍然會影響市場情緒，分散投資仍然十分重要。

因此，投資者不可忽略債券資產的配置。另外，當前超過10萬億美元債券出現負收益率，資金將繼續流向高收益債券市場。對於強積金部署而言，投資者可以關注亞洲債券的表現。

御峰理財研究部