理財Campus：美科網巨頭追邊隻?

亞馬遜現金流勁 壯大網購

亞馬遜近期公布季度業績，按年爆升逾9倍至66.8億港元，股份迅即升上770.50美元歷史高位。豐盛金融分析員馮宏遠稱，4個科網龍頭中最看好亞馬遜，認為公司具強勁現金流，足以支持網購平台發展，而近日更進軍印度市場，歐洲市場亦繼續擴展業務，勢將網購勢力擴展全球。

他解釋，亞馬遜於歐洲缺乏具備實力的對手，「就算真係有對手，亞馬遜隨時可以買起對方。」但他認為公司於亞洲將遇上挑戰，先要面對「地頭蟲」，如內地淘寶網及日本樂天的競爭，而兩者亦有可能受當地政策保護，而當中最怕的則是其他科網龍頭「踩過界」染指網購，從而分一杯羮。他建議投資者待股價回落至約730美元方購入。

科技顧問公司Jackdaw Research創辦人兼首席分析師Jan Dawson亦指，亞馬遜的網購業務增長固然強勁，其雲端業務增長更快及盈利更高，提升整體增長及盈利表現。

豐盛金融 馮宏遠	四大美國科網龍頭表現	亞馬遜、Google母公司Alphabet、facebook及Apple早前業績出爐，股價炒上。

Alphabet 變相科技創投基金

近日股價同樣創歷史新高的Alphabet「百足咁多爪」，投放巨額資金收購及開發，推出的Google眼鏡及無人車均成市場焦點，惜雷聲大雨點小，多年科研成果不彰，一直惹人詬病。馮宏遠稱：「我覺得Google唔使樣樣都掂，只要有其中一項掂，就會成功。而且唔應該將股份睇成普通科網股，佢更似綜合型科技創投基金。」他最看好Alphabet旗下的人工智能 、生物科技及核聚變技術，而當中的生物科技若研發成功，更有助對抗老化及延長人類壽命，不容忽視。

他又表示，Google成功將搜尋引擎廣告過渡至移動廣告，雖然此部分增長空間不大，但收入穩定。然而股份目前的估值過高，應待回落10%水平後吸納。

facebook 靠廣告收益食胡

fb次季收入升59%至64億美元，盈利更按年升1.86倍，業績亮麗。馮宏遠認為，fb未來食胡位仍然是來自fb及Instagram的廣告，而Instagram更是專攻年輕人市場。他指出，fb用戶數目接近飽和，但估計fb未來將上調每條廣告收費，收益有望持續增長。然而，其股價年內攀升太多，建議待回落10%至約110美元水平才吸納。

Jan Dawson表示，fb盈利及公司前景均表現優異，而用戶數目增長兼吸金力強勁，旗下的WhatsApp及Messenger雖擁大量用戶，但仍未正式吸金，故認為其潛力驚人。

Apple 服務收入升 現價吸

Apple九月份產品發布會在即，市場憂慮Apple新產品缺乏驚喜兼iPhone銷售再度下挫。

馮宏遠表示，雖然Apple第三季iPhone銷量下跌，但主要集中在大中華區，而美國本土銷量跌幅有限，加上內地民眾近期消費力回升，且不少果迷誓死效忠Apple，不應對銷量過分悲觀，「但股價肯定冇以前炒得咁勁，同埋如果2至3年後都冇嶄新產品，咁就真係要擔心一下。」

他稱，「應該睇仲有幾多人用緊Apple產品，佢推iPhone SE都係想留番啲用家喺個Pool度。」況且智能手機在日常生活中不可缺少，而手機應用程式市場只有Google Play與App Store，潛力不容小覷，故應將焦點放在服務收入，即App Store及Apple Pay，並認為該部分收入將持續上升。「你諗吓，《Pokémon GO》咁受歡迎，仲未計入去第二季收入喎。」根據外國分析師預計，Apple將賺取Pokémon GO遊戲收益中的三成。他看好Apple後市表現，認為現價可買入，估計短期升幅約15%。