澳洲儲備銀行（RBA）於上周二的議息會議上才宣布減息，當時市場預期RBA只有六成機會減息，但減息後澳元只稍作調整便隨即回升，現時更重上0.77水平。
對於澳元強勢，筆者認為可解釋為在全球央行相繼減息下，沖淡了RBA減息的負面影響，而全球不少國債孳息，例如德國、瑞士及日本等均處負息水平，亦增添了澳元正息的吸引力。更重要是市場質疑今年內美國聯儲局的加息能力，這使阻止澳元匯價上升的最大關卡也被打破。
論澳洲本身經濟，澳元確具升值條件，但問題是當全球外幣相繼貶值下，相信RBA對澳元在眾貨幣中獨升會有戒心，故不排除RBA日後會繼續用言語恐嚇，甚至以實質減息趕走熱錢，以免澳元匯價過貴而損害其出口以至經濟。
按筆者過去對RBA的舉動作觀察，感覺是倘澳元於0.75徘徊，RBA是能夠接受的，若澳元匯價一旦攀升至0.78之上，便可能會觸動到RBA的神經，使其有機會提前再減息，所以在0.77或以上，筆者認為繼續追入澳元的值博率不高。另要注意，RBA下次議息會議於九月六日舉行。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培