條數超經嚇：美大選黑天鵝入貨良機？

二○○○年後令港股大跌的非經濟事件包括英國公投脫歐、佔領運動、日本福島大地震、沙士爆發及美國911恐襲，除沙士外，其餘事件發生後約一個月內，大市都能回升至大跌前水平。

英國公投脫歐結果後，港股單日大跌逾600點，曾跌穿20,000點水平，但17天後已回升至公投前水平，目前更企穩22,000點樓上。

港股911廿四天還原

若閣下膽大包天，在六月廿四日港股大跌之時，以44.50元筍價買入10手滙控（00005），一個月已賺23,600元，獲利逾13%。另以911恐襲為例，港股在隨後交易日大瀉近千點，僅24天即回補期間所有跌幅。

著名經濟學家David Culter、James Poterba及薩默斯（美國財政部前部長）於一九八八年發表研究報告，當中列出一九四一至八七年期間，49件被認為對股市有重大影響的非經濟事件，包括珍珠港被襲、古巴導彈危機等，並統計事件發生對股市表現，發現非經濟事件對股市影響極微。

浩邦 梁彥穎	招銀 鄭磊	港股因非經濟事件衝擊可速彈

遇冧市吼期權博彈

浩邦金融董事梁彥穎認為，要衡量英國脫歐這類非經濟事件對經濟實質影響，或要用上幾年時間，但手上持貨多的大戶會傾向在股市錄強勁跌幅後接貨。「股票由頭到尾是要掌握到大戶取態，然後跟着他們行動。」他指，若股市正處上升周期，即使發生重大非經濟事件，令股價出現震盪，一般都會在短時間內回升。

他稱，個人持有股份多數會是過去幾年盈利穩定兼派息穩定的公司，一旦作了決定，就不會輕易受消息影響而沽貨；若遇到非經濟事件令股市急跌，自己會趁機買入一些認購期權博大市之後反彈，好處是具槓桿效應，成本較平，又可控制風險。

要數年底前重大非經濟事件，美國總統選舉結果肯定屬焦點。市場有所謂「特朗普危機」，就是不少人憂慮他當選總統，將拖垮美國甚至是環球經濟。野村早前發報告指，特朗普當選後，有機會推動向亞洲的進口貨物徵收關稅，打擊亞洲經濟增長；穆迪研究預期，其當選或令美國經濟陷長期衰退。

梁彥穎認為，美國現時的經濟基調良好，單憑一個人難以將其推倒，因此不認為特朗普當選會對股市有很大負面影響。他指，港股及美股目前在高位，未來或有調整，但幅度不會太大；標指回落至2,050點的位置可考慮吸納，恒指應難跌穿20,000點，若升至23,000點樓上，可先行沽貨獲利。

招銀國際資產管理投資董事鄭磊則相信，○八年金融危機後，美國實行超寬鬆幣策，致美股脫離經濟基本面，早已見頂，遲早要跌，美國大選結果可能成為聯儲局加息外，美股大幅回調的導火線。「特朗普當選，影響的不只是美股，是全球市場。他會不顧一切搞一些孤立主義動作，令全世界倒楣。」