港股上周在22,000點關失而復得，A股滬綜指則在3,000點前反反覆覆。上周傳來中金所擬放寬指數期貨交易限制，但轉頭又被中金所否認，似乎消息頗為混亂，又或者是有心人特別放風測試市場反應。
即將進入內銀股業績期，市場預期內銀業績普遍保持平穩，但不良貸款情況仍備受關注，尤其是中央為了穩增長，國務院要求內銀支持中小企貸款業務，這將限制了內銀資產質素及貸款風險的管理能力。
唯一一點可幸的，乃縱觀近期日本及英國均加大量寬力度，相信下半年內地銀根都會保持寬鬆，市場流動性保持充裕，對內銀股有利。若然真係要揀內銀股，會以兩隻龍頭股工行（01398）及建行（00939）為首選。
此外，本周四中移（00941）將公布中期業績，聯通（00762）亦會在下周三派成績表。本欄在七月上旬亦曾品評過中移，料不到其後一個月股價由85至86元水平升至98元水平才見回吐，上周五收報96.45元。
券商估計中移中期純利按年持平至升半成左右，基本上係穩如泰山，但相對於疲弱的經濟及在低位浮沉的股市，中移的業績表現算係跑贏大市。
雖然下半年人民幣或再貶會影響中資股估值，但正正由於下半年圍繞宏觀及貨幣政策有諸多不明朗因素多，盈利能力及現金收入穩定的中移，在中資股組合中仍是一隻鐵膽，料季內波幅由上季的84至90元，上移至88至102元。
司慕渢