上周二十國集團（G20）財金首長在成都舉行為期兩天的會議，會議談到的議題很多，英國脫歐對環球經濟的衝擊自然成為大會的重要討論課題。這也很正常，因這次是六月英國公投脫歐後的首次二十國集團財金首長會議，市場關注二十國集團的部署。
二十國聯合公報「官樣」文章，除重申各國會採取相關措施來應付脫歐可能造成的經濟和金融影響，也強調要避免貨幣競相貶值的貨幣戰爭。
平情而言，脫歐的影響到底如何，目前還沒有清楚的發展方向。二十國集團的領導之間對經濟政策本來就有分歧，只是二十國集團內還是以美、德、日、法及英最有話語權，偏偏這五國本身就經常交往，故二十國集團對英國脫歐後經濟發展的取態，其實和先前五強的態度差不多。
現在二十國集團所說的關注，說得白一點，就是不知道未來經濟會往哪個方向走，而採取必要措施云云，更是一種嘴巴上的做法，旨在安撫市場情緒。
市場也明白箇中道理，故市場對二十國集團說法沒有很大反應，因要是二十國集團的聲明有獨特的措施，反過來會被解讀是壞消息，現在是典型的「沒有消息就是好消息」。
對各國來說，真正關心的是貨幣戰爭。從二十國集團聲明可見，在貨幣戰爭這個議題上，各國是很明確，就是要避免貨幣戰爭，因在貨幣中，各國都沒有贏家。
在○八年金融海嘯後，美國帶領全球實行量寬幣策，成功以低利率來避免全球經濟崩盤，但低利率令資產市場表現被資金帶動，美國也受惠於低美元匯率來刺激出口，美國就是以低利率和匯率來化解金融海嘯的經濟壓力。
對此各國無可奈何，只因美元是國際貨幣，美元的匯率政策是拯救自家經濟的政策，但這政策卻只有美國才可實行，其他國家若想以貨幣貶值來挽救經濟，除非得到美國默許，否則便是欲以貨幣戰爭來挑起事端。
站在美國角度看，自己使用美元政策來改善國家經濟，這個並沒有錯，因美國的經濟問題，是會因美元貶值而由其他國家埋單，但若其他國家有樣學樣，情況會不一樣，其他受影響國家不會任由其中一個國家得益，結果會是競相貶值，對全球經濟和政治構成不可預計的結果。
二十國集團對貨幣戰爭的發生很着緊，在之前的數次會議中，二十國集團說過會對匯市形勢互相緊密諮詢，目的就是要避免貨幣競爭性貶值，防止貨幣戰爭出現。
恒生管理學院商學院院長兼金融學教授，主要研究興趣為國際金融、金融市場及公司管治，在國際著名財務會議及期刊已發表多篇論文，並著有多本作品。
作者：蘇偉文