搜財奴:美股亢奮忘掉加息

前文提到,美、港股市將受惠於避開英、歐風險的心態,以及各地央行、政府為了安撫市場而來的加碼寬鬆策略,在資金流和資金面上得益。言猶在耳,美股道指和標普500指數已分別在周二創新高,港股則在昨日逼近21,450點水平,最終收報21,322點,升97點。

雖然恒指仍未收復去年底至今的失地,但投資者的風險胃納,明顯跟美國市場一樣加大了!這亦可從這兩周那麼多新股上市,當中包括不少名不見經傳的公司,公開招股部分錄得15倍以上的超額認購,可見一斑!

當然,招股反應好不等於上市後股價表現有保證。而事實上,自己亦很懷疑,當中市值最小的一群,究竟有多少家一年後控股權會易主!

脫歐帶來動盪不穩

外圍現階段,除了英鎊持續受壓外,表面上氣氛仍不太差,尤其是在演繹美國最新就業數據和工資有升幅方面,大多看成是美股的正面因素。

至於日本大選,安倍的自民黨和執政聯盟大勝,隨即宣布會推出一系列財政政策刺激經濟。似乎聯儲局前主席伯南克到訪日本,真的有可能是為安倍政府獻策出謀,正式在日本大規模試驗「直升機撒錢」策略!

但市場永遠都是短視的,這一刻的樂觀,並不代表下一刻不會轉成悲觀,尤其是當英國已經篤定了由文翠珊出任下任首相之後。英國脫歐談判,很快就會搬上舞台磨人,對英國、蘇格蘭、北愛爾蘭和歐盟剩下的成員國,造成持續的不穩定性和陣痛式衝擊。

自英國脫歐公投後,最明顯的裂痕則出現在歐洲大陸,相信大家都知道是指意大利的銀行體系。而昨早看到一財經網站提及,已有大行更關心葡萄牙銀行體系。但於我而言,市場因美國經濟向好的亢奮,似乎已蒙蔽了他們對聯儲局更可能加息的觸覺,一旦到這忽然成事時,大市又會有甚麼反應?

興業金融證券董事 鄭家華(作者為註冊持牌人士)