內地上半年宏觀經濟數據將在近期公布，筆者預計內地第二季度經濟增長速度與第一季度原則上持平，而上半年GDP增長估計約為6.7%。筆者認同上半年內地經濟呈現「由落轉穩」的特徵，主要受益於一系列穩增長政策的支撑，以及城鎮化、簡政放權等等措施的效果，「穩」已經為上半年的重點。
與此同時，下半年內地經濟將朝着四大領域發力：
一、投資發力為特點，民間投資企穩回升是下半年經濟企穩的關鍵，下半年促進民間投資增長的政策措施將有望出台。投資一直是托底內地經濟增長的主力。儘管近年來內地投資規模較大，但投資在地區結構、產業結構方面仍有發力空間。
就基建、製造業和房地產投資三大板塊而言，房地產投資在下半年的變數較大。估計從第三季度開始，房地產投資發展將放慢。整體而言，內地固定資產投資增速全年將繼續發揮托底作用。
二、下半年內地在產業結構調整、制度創新、科技創新、產業創新等發展將加大力度，將涉及更多的體制及機制創新。估計國企改革將在今年下半年取得實質性進展，多項改革措施也將在未來幾個月密集出台。下半年圍繞着國企改革的市場化措施將啟動，預期五大行業──核電、航空、航運、軍工、鐵路的重組將全面加速。
三、儘管內地經濟保持着平穩運行的勢頭，但下半年仍面臨較大壓力和不確定性，預期穩增長政策仍需繼續加碼。目前內地經濟的特徵為增速平穩、投資結構改善、外貿形勢嚴峻、財政收入增速略有改善等。估計在下半年經濟下行的壓力將增加，故此仍需要政策托底，充分兼顧供給側結構性改革和經濟平穩運行的雙重目標。
四、下半年內地財政政策將有機會更加積極，在內地經濟面臨下行壓力和加快結構性改革背景下，財政政策明顯較具優勢，作用也會更大。中央政府應透過更為有力度的財政政策，加大新基建投資，彌補民間投資的不足，用以穩定內地經濟的增長及發展。
資深投資銀行家暨中國人民大學講座教授 溫天納