通裕重工（300185.SZ）與丹麥維斯塔斯公司簽署主軸採購協議，我們的A股研究團隊認為合同的簽署及執行，將對提高公司於國際市場的知名度，並促進公司在風電行業的領導地位。
維斯塔斯為世界風力發電工業技術發展的領導者，通裕是次與維斯塔斯簽訂的合同金額，較維斯塔斯於一五年向通裕採購的金額高出67%。
在今年第一季度，公司純利799萬元人民幣，同比增長40.58%，取得維斯塔斯的合約後，促進公司在風電主軸細分行業市場佔有率和口碑的提升，推動公司業績快速增長。
通裕的子公司東方機電，目前為內地唯一核廢料及智能處理用遙控吊車及移動廠房供應商，並與核動力院、中核工程合作開發核三廢處理設備，具有行業領先優勢。
另方面，公司之控股子公司海杰冶金，已簽訂首台農業植保無人機訂單，子公司濟南冶科及青島寶鑒，則分別進軍油服及產業園領域，迎合「中國製造2025」產業提升的不同領域。
我們預期於一六至一八年度，公司的每股盈利分別達到0.16元、0.21元及0.27元人民幣，預測市盈率分別為53倍、41倍及31倍，維持「推薦」評級。
中國銀河國際研究部