英國脫歐公投逼近,環球資金避險情緒一度升溫,包括A股在內亞洲股市亦呈現波動,若脫歐成真,局勢會否影響中國?中國資本市場會受影響嗎?
英國脫歐對亞洲實體經濟的直接影響相當有限,唯一影響比較大的是有可能衝擊亞洲國家的貨幣匯率。英國脫歐將令投資市場拋售英鎊,導致停泊在亞洲的資金撤資避險,以及資金外流,匯率波動難免。
英國近年經濟表現優於歐盟平均水平,英國每年要給歐盟上繳龐大費用,而不少經濟政策、金融政策更要受歐盟掣肘,脫歐或是解脫的捷徑。若英國金融政策因脫歐而得到鬆綁,說不定能加强英國與中國在金融領域的進一步合作。但是,中國亦相當務實,絕大多數人均希望英國留在歐盟。
近年來,中英經貿關係發展良好。參考近期數據,一五年中國對外貿易總額下降8%,其中對歐盟下降了8.2%。在此背景下,中英貨物貿易額依然達到785.4億美元,僅回落了2.9%,基本保持穩定。其中,中國對英出口596億美元,逆勢增長4.3%;中國自英進口189.4億美元,下降20.2%。
從企業來說,中國企業肯定希望英國能够作為歐盟成員,在歐盟中發揮更大作用,尤其是在中國企業的投資、與歐盟高科技合作方面,英國一直是比較積極的合作夥伴。英國被許多中國企業家視為與歐洲合作的橋頭堡,要深化未來中英經貿合作,英國留在歐盟更加利好。
從中國的角度來看,如果英國不再是歐盟成員,英國在歐洲的「門戶」作用可能會被削弱,但不管結果如何,中國與英國仍會繼續合作,滬倫通亦會繼續落實,而中英之間的相互投資、科技合作、金融合作基礎也不會改變,只是脫離歐盟會增加若干「不確定性」。
針對英國退歐公投的擔憂,其中一點就是會否導致歐盟其他國家紛紛效法,歐盟會否瓦解?為了應對即將到來的不明朗因素,投資者正撤出高風險資產領域,新興市場股票基金及全球高收益債券基金持續出現資金淨外流,脫歐成事一定會對全球金融市場產生影響。
屆時在香港上市英國概念股如滙控(00005)及渣打(02888),甚至是在英國擁有龐大資產的藍籌股,亦會受到短暫的衝擊。
資深投資銀行家暨中國人民大學講座教授 溫天納