憂英脫歐大行防亂

高盛外匯策略員阿爾達尼亞上周五報告指，無論公投結果如何，資產價格勢大幅波動，現階段難以估計震盪有多大及持續時間，以及對市場流動性的影響，倘形成對系統性風險的憂慮，市場情緒將變得十分負面。

可以肯定，英國「脫歐」對股市及經濟衝擊巨大。據外電取得的法興致客戶通告指，英國進行公投期間，該行未必能夠提供正常流動性和定價，尤其是於電子市場，而由於潛在市場錯置，交易指令的成交價或遠遠偏離客戶要求水平。

金融市場全周勁驚慌

英脫歐公投民調與匯市表現

匯商加英鎊孖展按金

此外，零售匯商包括IG Group及福匯（FXCM）已調高客戶的英鎊交易的孖展按金要求。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪稱，英國脫歐公投前夕是淡友最後一擊，旨在脫歐陰霾下盡力做淡，料港股應先行調整，有機會下試19,500點。當結果公布是留歐，他相信恒指會出現反彈，惟幅度不大，最多上試21,300點。

他又指，一旦脫歐，難以估計市場反應，「英鎊急挫一成的話，對英國經濟帶來震盪，不能夠想像市場將脫歐的事件放到多大，就如○八年金融海嘯一樣，無法估底。更叫人擔心的是，英國脫歐將牽動其他歐盟國效法，屆時對環球市場有更大的影響。」

輪商憂波動 審慎開價

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理于正人表示，對於脫歐或留歐，該行已經有針對性的應變措施，「脫歐對港股影響大，頗擔心會造成強大的沽壓，所以盡量開價保守，不會進取地以低價開價，特別是滙豐控股（00005）、渣打（02888）及長和（00001）等關連性較大的窩輪。」

追溯上周美股，道指上周五再度向下，收市報17,675點，跌57點，標指全周跌1.2%，四月以來最傷，連跌兩周。儘管歐洲股市上周五反彈1.4%，全周仍挫2.1%，連瀉三周，當中意大利及希臘銀行股恐受「脫歐」波及而遭洗倉。

港股美國預託證券（ADR）上周五表現個別發展，當中滙控收報48.346元，較港收市價升1.35%；中移（00941）收報85.347元，上升0.53%。若按比例計，相當於恒指升52點，至20,222點。

投資者尤其對英國資產避之則吉。據EPFR統計顯示，截至六月十五日止一周，英股基金贖回11億美元，創歷來第二大紀錄，並是連續第八周走資，累計近30億美元，而英債基金亦錄得五月初以來首度走資。

不過，Natixis資產管理歐洲股票投資主管馬約指出，基於基金現金水平高企，倘若英國「留歐」，資金重新流入市場勢令歐洲股市掀升浪。

期金撲千三 有力再上

至於紐約期金一度升穿1,300美元關，上周五收報1,294.8美元，全周漲1.5%，未平倉合約升至近一個月新高，升勢似有餘未盡。

另各地債息上周相繼破底，德國十年期債息首見負數，同年期美債孳息回落至最低1.52厘的一二年八月以來新低，上周五雖反彈3點子至1.61厘，但仍連跌三周，累跌達24點子，為二月以來最多。

另邊廂，多家大行分析員均稱密切注意日本央行的可能干預行動。德銀G10外匯策略主管魯斯金揣測如果英國「脫歐」，日圓衝上100兌1美元，日本當局視為「外在因素」，將有藉口干預匯市。