港股六月份首星期成績不俗，恒指穩步上揚重上至21,000點水平，10日線有突破50日線之勢，可惜成交未能完成配合，昨日成交量縮至530億元以下。六月中旬將會有聯儲局議息結果，另外同期亦會有MSCI對中國股票市場，未來納入其指數及比例與否，有待分曉。
不過，近日數據顯示，六月份期指普遍出現二百多點低水。傳統智慧，期貨低水難道表示市場早已看淡後市，所以期指價較現貨為低？事情可能並非如此簡單。
外電資料顯示，在恒指成分股中，六月派發較高股息的公司，單單三大國有銀行中行（03988）、建行（00939）及工行（01398）除淨對恒指影響便接近200點，扣除除淨因素，結果可能很不一樣。
因此，期指到底高水或低水，是否等於市場對後市樂觀或看淡，根本就不能一概而論。一般如除淨後，窩輪及牛熊證的股價，理論上不會受除淨後的影響而變化，不過其價格會受其公布派發股息時的一刻，預期多或少而立即出現變動。
高息股中，如認為中行可以突破150日線，可考慮中行認購證27018，行使價3.33元，十二月到期，實際槓桿7.9倍。如看好建行可留意價外認購證27174，行使價5.55元，十一月到期，實際槓桿10.7倍。
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