財女投資周記：內地公路股高息之選

惟六月份多項經濟事件將令後市變數較多，當中包括聯儲局會否於本月加息、MSCI檢討會否將A股納入新興市場指數、公布深港通詳情及英國脫歐公投等。現時六月期指低水近300點，反映後市前景不明朗，操作上暫不宜過分進取。

政府推出新一批iBond，但由於本港通脹放緩，預期新一批iBond息率不會太高。除iBond外，市場上亦有不少高息股，包括公用股、房地產信託等，內地公路股收入及派息穩定，亦是高息選擇之一。

內地大型公路股，包括深高速（00548）、浙江滬杭甬（00576）、越秀交通基建（01052）等，現時股息率都有5厘以上，且股價走勢跑贏大市。發改委早前公布，今年首4個月全國公路完成貨運量增長3.7%至94.5億噸，貨物周轉量增長3%至17,422億噸公里，發改委計劃由今年至一八年推進303個交通重大工程項目，總投資額為4.7萬億元人民幣，可確保公路基建需求。

深高速房產業務發力

深高速早前公布四月營運數據，期內大部分公路日均路費收入都錄按年增長，增幅由1.4至49.4%不等。深高速近期股價做好，上破7元關，創52周高位，除是公路業務表現穩定外，相信亦與集團開拓公路以外收入有關。

深高速早前在貴州省貴陽市及龍里縣間開發一個別墅項目，第一期已全部售罄。深高速發展房地產並非不務正業，而是項目本身就是以公路項目為起點。當地政府冀委託深高速代建公路項目，並為降現金成本，以公路附近3,000畝未開發土地作為支付建造費用的代價。

深高速拿地後便將其中1,000畝開發了一個高級住宅項目，其餘2,000畝地亦會轉讓。由於土地附近中鐵集團及碧桂園（02007）亦正在開發住宅項目，加上建設公路後交通改善，預料地價可水漲船高，為集團帶來理想的回報。

君陽證券助理研究經理 羅湋楠（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）