近日中港股市跟隨美股回升，原因是美國經濟數據好轉，不過大家也要小心，全球央行關「水龍頭」，以及中美爆發貿易戰的風險正在增加，可能對A股不利。聯儲局加息預期升溫，再加上紐約聯儲局試探性縮表，都預示着全球貨幣的「水龍頭」即將關閉，甚至要縮水。
目前市場對於聯儲局在六月加息與否存有不少懸念。即使六月不加，或會推遲到九月才加，但結論是最終都會加。今時今日美國的通脹並不高，仍遠低於2%的通脹目標之下，而美國第一季GDP增長亦只得0.7%，為甚麼需要急於在今年加兩至三次息呢？
加息的原因，其實是聯儲局要顯著縮減資產負債表的規模，要在利率略微升高之後啟動「縮表」的進程。這表示未來聯儲局會通過「縮表」和加息相配合的「量價組合」方式，將貨幣政策的正常化。「縮表」即是將自○八年以來所購入的美國政府債務和按揭抵押證券（MBS），總額約3.5萬億美元售回給市場。如果市場上沒有這麼多資金來消化，難免會急急推高市場利率，帶來重大的危機。
另一方面，最近華盛頓拒絕同意WTO上訴機構一名法官的連任，美國因此而被指責正在破壞WTO的爭端解決體系，全面準備同中國展開貿易戰。
很多人認為，事件反映美國政府已經對WTO失去信心，美國正準備和中國就廉價品進口部署反傾銷防禦措施全面「開戰」。此前，在六月初的第八輪中美戰略與經濟對話開幕前，中美不斷升級的貿易爭端，亦成另一個重要「痛點」。
為了遏制中國鋼鐵的大量湧入，美國商務部在五月二十五日宣布了反傾銷反補貼調查，決定對來自中國的「耐腐蝕扁鋼」課徵最高450%的反傾銷稅和反補貼稅，以取代去年十二月初裁時256%的稅率。
對此，中國商務部表達強烈不滿，認為美國的裁定與市場實際情況完全不符，實質上是人為設置障礙、排斥中國製造的產品。
中資基金經理 姚遷（作者為註冊持牌人士）