Market Insight：萬洲整固趁機吸納

儘管連升五日，加上昨晚美股休市，故除非今日A股發癲，否則在五月最後一個交易日難以扭轉「五窮月」跌勢，惟已算執身彩輸少當贏。五月未窮，六月亦相信不絕，過去逢親世界盃就有專心睇波做藉口，今年有歐國盃，睇波事大，短線投資無謂嘥精神。

A股近期市況愈悶代表愈多股民離場，加上樓市和商品期貨已冇得炒，唔知班炒鬼有乜人生樂趣。樓市快熱快冷，深圳成交按月大跌六成，但近日最受關注新聞係華為和中興（00763）相繼撤出深圳，事件引發羅生門，先有「高房價逼走製造業」的質疑，繼而深圳當局主動澄清。

內地通脹升溫添憂

深圳樓價狂飆自有其客觀因素，人口急速上升兼多屬富有人士自然帶動樓價，但亦有置業夢碎人士寧願回鄉建大屋，古勝所知一些香港廠商也有意搬廠，以騰出深圳或周邊土地興建房地產，比起做廠的辛苦錢不知好多少倍。

樓價上升亦有帶動通脹之慮，以現時國際油價每桶50美元水平，相對去年下半年的低油價變成低基數效應，歐美日夢寐以求的2%通脹率有機會因而達到，中國則由憂慮通縮變成憂慮滯脹。內地雖然今年凍結最低工資，但通脹開始有升溫壓力，如果人仔繼續貶值的話，進口貨價格亦會上漲。

不過，對通脹影響最大的仍是豬肉價格，政府雖推出政策為豬價維穩，但近月仍創下新高。萬洲國際（00288）在美國養豬，在中國賣豬肉，所以股價今年由4蚊升到6蚊，近期仍在高位徘徊，與手機設備股均為今年難得的強勢股。萬洲除了美國子公司史密斯菲爾德受惠之外，旗下A股雙匯集團（000895.SZ）今年首季收入及利潤亦分別上升28.3%及16.7%，而萬洲亦在鄭州設廠專門生產史密斯菲爾德肉製品。

雙匯勢搶奪市佔率

內地北方人食餃子，南方人食臘腸，西式香腸亦漸搶佔市場，所以豬肉向來是中國的主食，雙匯和雨潤（01068）則是兩大品牌，但後者遇資金鏈斷裂危機，雙匯有機會乘機搶佔更大的市佔率。一一年「瘦肉精」事件幾乎毀掉集團，但萬洲其後浴火重生，且在歐美作出重大收購，相反雨潤去年大幅虧損近30億元，可見買股票時機才是最重要。

中國人食豬肉最注重新鮮，雙匯的冷鮮肉及肉製品若計整體豬肉市場其實只佔很小比重，但深圳六月開始關閉生豬批發市場，明年全面實現冷鏈配送冷鮮肉，主要是出於食品安全意識的增強。

另食品電商近年發展速度驚人，令冷鮮肉亦加快增長，在上海的市佔率高達60%。萬洲今年升幅集中在二至四月份，但估計下半年豬肉價格維持高企，在現時整固階段仍可買入。

近排部分手機設備股表現強勢，瑞聲（02018）及舜宇（02382）不斷破頂，昨日分別再升6.1%及4.3%。做手機殼的通達集團（00698）亦表現不俗，昨日升3.8%至1.63元收市。

通達主要生產金屬手機外殼，早前引入金屬納米注塑技術，以提升產品質素。集團去年純利按年增四成至7億元，整體毛利率亦提升1個百分點至24.9%，主要由手機業務帶動。

據統計，今年首季全球智能手機銷量排名入面，華為、OPPO及VIVO躋身頭五位，小米排名則下降，而以上各品牌均為通達的客戶，集團今年目標為智能手機出貨量可按年升三成，客戶增長快，有利集團訂單增長，或有助其達到目標。

通達新業務具瞄頭

睇埋今年首季業績，其營業額按年增長16.7%至14億元，當中手機業務貢獻亦唔少。另外，近年集團積極發展汽車內飾業務，雖然業績入面未有將此業務獨立計算，不過集團早前指產品毛利率高達35%，並期望可逐步成為增長的新引擎，季績亦提到業務錄得良好進展。

集團於三月十六日公布去年業績，亮麗業績令其股價翌日由低位反彈逾13%，其後再反覆向上，目前企喺各主要移動平均線之上，離52周高位1.75元僅7%，近日成交轉旺，後市應有機會破頂，不妨吼位跟炒一轉。

古勝