一周而言，滬綜指微跌1點，收報2,825點，成交6,641.9億元人民幣。上周紐約聯儲銀行五月十七日聲稱，將於本周二展開小規模國債公開銷售，並於周三和六月一日分別開展兩次小規模MBS出售。
雖然聯儲稱此次出售並不預示未來將有更大規模的資產出售計劃，且象徵意義大於實質，但仍給市場帶來負面影響。
緊接着聯儲局十八日公布會議紀要顯示大部分官員認為，如果資料證實未來經濟增長加速，就業市場狀況改善，通脹符合預期，有可能在六月啟動加息，令市場再一次擔憂加息對新興市場的衝擊。我們認為美國六月加息的可能性在上升，而英國公投也是聯儲要考慮的重要因素。同時今年是大選年，因此聯儲的行動也會受到一定程度上的制約。
中國方面，消息指中央財政撥付276.43億元人民幣支持地方化解鋼鐵煤炭行業過剩產能，表明中央將繼續推進供給側改革，如果改革得以循序漸進，我們將保持長期看好中國經濟的觀點不變。
上周市場震盪橫盤，成交亦下降表明市場沒有信心和方向。市場機構一致預期滬綜指將跌至2,200到2,300點之間，我們認為投資者可能在預期值上方入場對滬綜指形成支撐。短期市場風險偏好將有所下降，整體A股會受壓，建議選擇有業績支撐、高安全邊際的細分行業。
勝利證券基金經理 周樂樂（作者為註冊持牌人士）