中外運（00598）集合海陸空貨運，倉儲碼頭服務、速遞、船務及貨運代理業務。集團隸屬中國外運長航集團旗下，專注貨運代理及物流業務，現時旗下貨櫃場站，涵蓋乾貨、溫控及保稅庫等，分布於沿海地區，當中自有及租用倉庫的總面積，超過300萬平方米，海外網絡覆蓋亞洲、非洲及歐美等。
由於集團於境外市場具廣泛脈絡，加上國際速遞市場淨利潤率及入場門檻較高，故集團年前跟敦豪（DHL）成立聯營公司「中外運敦豪」，憑藉後者於國際物流市場的脈絡，通過與第三方合作，發展電商物流，有助提升競爭能力，帶動集團未來物流業務高速增長。現時該公司於一四年處理超過2,150萬件包裹，相當於期內7%的市佔率。
另外，集團現時亦持有外運發展A股逾6成股權，而後者亦持有聯營公司股權。雖然集團首季業績疲弱，期內經常性利潤按年下跌19%，主因貨運代理業務疲弱，及歐元兌人民幣匯率波動所致。
此外，國資委於去年底，批准中國外運航運與招商局作戰略重組，前者以無償劃轉方式成為後者的子公司，而中外運則成為招商局的上市子公司。目前招商局集團於內地設有72個物流中心，預期未來會有機會將部分物流資產注入，長線能受益壯大集團規模效益，前景看俏。
走勢上，集團股價突破降軌，預測市盈率8.5倍，建議可於回試3.2元以下候低吸納，目標3.6元，跌穿3.05元止蝕。
康證及康宏資產管理董事 黃敏碩（作者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者，沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益）