理財Campus：上海迪士尼啱玩概念股

升勢可維持半年

上海迪士尼下月十六日正式開幕，上周六已開始試業，開幕初期旅客人數料會逼爆園區。凱基證券研究部副總裁麥嘉嘉指，「內地人對迪士尼趨之若鶩，我估計開業初期將逼爆園區，至明年春節仍有很多人去，相信相關股份升勢至少可維持半年。」

市場憧憬上海迪士尼為當地旅遊業、交通運輸和零售業帶來龐大效益，皆因它是全亞洲最大的迪士尼樂園，料首年參觀人數達2,500萬人次，足足是香港一五年全年入場人次680萬的2.7倍。

凱基麥嘉嘉料，上海迪士尼開幕初期人流爆燈。

上海迪士尼概念股個別發展

傲揚集團投資總監尹滿華認為，上海迪士尼開幕，相關航空及酒店股份將明顯受惠。

地產 樓盤火熱 價飆三成

上海迪士尼人氣急升，除令概念股鑊氣十足外，連毗鄰樓價亦跟隨上揚。

上海迪士尼落戶浦東川沙新鎮，令川沙及周邊樓價狂奔，如樓盤萬科翡翠公園，該盤現時開售價為每平方米6.6萬元人民幣，按年升37.5%，單計年內已升20%。接近迪士尼園區的樓盤金大元御瓏宮廷，價格由二月的每平方米4.5萬元人民幣，一個月內飆至6萬元人民幣，按月升33%。

周浦新場鎮勢再升

分析指，迪士尼站及周邊地區如周浦和新場鎮等，受惠迪士尼帶來的旅客效應，加上基建等配套漸完善，料當地樓價還有上升空間。

酒店 錦江H可吸 中線睇3.5元

上海迪士尼僅設兩間主題酒店，未能完全應付旅客量，周邊酒店有望因迪士尼而帶來盈利增長。當中，錦江酒店（02006）是上海最大酒店連鎖企業。

麥嘉嘉稱，「錦江酒店在內地有逾千間酒店，位於上海的酒店是集團盈利主要收入來源。迪士尼開幕有助拉升酒店入住率，料酒店可保持20至30%的按年盈利增長。錦江已在3.2元水平整固一段時間，可於附近價位吸納，中線持有，目標3.5元。」（該股昨收3.15元）

系內兩滬股業務不同

尹滿華指，錦江集團旗下有不同業務，於上海掛牌的錦江投資（600650.SH）負責內地的士業務、錦江股份（600754.SH）提供旅館服務，在港上市的錦江酒店是營運酒店。「的士生意間接因旅客增加而錄收入上升，但叫車程式普及，影響行業；錦江股份提供較便宜酒店服務，切合內地旅客需要，相信盈利增長會較錦江酒店為高。」

旅遊 海昌受惠 協同效應

市場除炒作直接受惠迪士尼經濟的股份外，還憧憬旅客會流入上海迪士尼毗鄰的主題公園，如海昌海洋公園（02255）。

麥嘉嘉稱，「若迪士尼爆棚，旅客買不到門票，或轉去附近的海昌海洋公園，又或順道參觀，未來料有協同效應。」她稱，日本歐力士集團早前買入海昌2億股股份，歐力士於日本營運東京迪士尼及水族館，有助海昌日後樂園營運，概念獨特，但投資者宜留意風險，控制注碼。

航空 追東航宜揀A股

麥嘉嘉稱，內地三大航空公司，中國東方航空（00670）、中國南方航空（01055）及中國國航（00753），佔據不同地區。

東航總部設於上海，料可取得迪士尼一半的新旅客量。公司亦與迪士尼訂立數年的戰略合作協議，將成為上海迪士尼的官方贊助商和門票轉售商，這對東航帶來強勁客流量。另東航與內地最大在線旅遊民企攜程合作，計劃在IT及旅遊產品研發等方面，提供更多具競爭力產品，有助鞏固東航市場地位。

受惠迪士尼於「五一」假期開放部分園區供民眾參觀，滬股東方航空（600115.SH）於上周三曾飆近10%，H股方面未跟隨，現價較A股折讓約48%，若看好東航，選滬股較佳。

廉航好炒 吉祥看升10%

尹滿華認為，大型航空公司股價往往受油價、人民幣走勢等因素左右，廉價航空公司反而易炒，「滬股吉祥航空（603885.SH）作為廉航，亦以上海為基地，估值較低，股價易被散戶推動。」吉祥航空月內已升逾21%。他指，「內地旅客對廉航需求愈來愈大，尤其年輕人，內地經濟亦放緩，旅客願為減支出而選中低檔航空公司。」他料，未來一個月吉祥航空等廉航公司續受追捧，有約10%升幅。