上周二澳洲儲備銀行（RBA）宣布減息及下調今明兩年通脹目標，市場即意識到RBA要給予市場一個訊息，就是不容澳元上破0.77至0.78水平，以免阻礙澳洲經濟轉型。
隨即，市場焦點便轉移到另一高息貨幣紐元身上。近周所見，紐元明顯跑贏澳元。相對美元，紐元匯價雖有所下跌，但跌幅並不顯著，大約只是從略高0.70之上位置回落至0.67附近，跌幅約只有三百點。
新西蘭儲備銀行（RBNZ）於三月十日的議息會議才減息，所以市場普遍認為RBNZ可能會等待一段時間後才會再減。再者，面對當地熾熱樓市，市場估計RBNZ也難以減息得太快太急。所以，以2.25厘息計，紐元匯價已變得吸引。
不過，對於相對高企的紐元匯價，筆者卻感到擔心。繼RBA上周減息及降低通脹目標後，新西蘭的2.25厘息率顯然已變得相對偏高，這會給予RBNZ壓力要於六月九日的議息會上作出減息。倘若筆者估計正確，提防靠近五月底，當市場焦點轉向RBNZ可能減息的因素，紐元將有機會下試0.655位置。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培