Market Insight：科網股逆市靠得住

昨日朝早恒指高開過百點，股友滿以為好世界，AO追貨就一早聞到陣陣伏味。開市頭一個鐘恒指浸浸落，個市落到近兩萬邊先企得住，朝早撲入經已是恨錯難返，指數埋單跌187點報20,055點，主板成交593億元。顯而易見，二月的基金恐慌性追貨潮，已此情不再。

藍籌中，得兩隻濠賭股有死貓彈，食品股旺旺（00151）及蒙牛（02319）跌3.8%及2.8%，跌得最甘。地產股跑輸，新地（00016）、恒地（00012）及長實地產（01113）跌幅介乎1至2.1%，看來近期美國加息預期降溫，抵銷唔到新盤劈價對地產股捧場客的心理影響。

港股交投難寄厚望

港股大時代曾炒到300蚊樓上，依家兩張紅底有找的港交所（00388），首季盈利跌9%至14.3億元，主要受本地股市及英國商品市場交投淡靜影響。若非善忘，去年港股大時代三月底方揭開序幕，同期港交所創下多個紀錄，如四月日均成交達2,001億元，拉動去年上半年日均成交翻倍至1,253億元。睇番今日連一半都唔到，最戲劇性係，季績倒退毫無疑問會喺嚟緊的第二季度出現。

睇見滬港通死晒火，深港通無期望就無失望，舊年全年日均成交額1,056億元，業績賺79億元，今年首四個月交投縮到708億元，街外依舊估算今年業績仲有70億至75億元，會唔會太樂觀，大家自行判斷，攞個中間數計，都31倍PE，通街平貨之際，散戶要溝貨，睇怕輪都未輪到佢。

中汽協公布四月的乘用車銷售178萬輛，按年升6.5%，相比三月的10%有所放緩，其中SUV市場可算逆市奇葩，按月銷售升32%至60.9萬輛，中央推出低排量汽車稅務優惠，以為有利於信貸的提振措施，推動年初的車市呈現一片小陽春景象。

汽車股可選擇吸納

昨日車股表現亦唔錯，華晨（01114）升3%，北京汽車（01958）升2.5%，長汽（02333）升1.9%，吉汽（00175）升1.6%。

美銀美林行業報告話，依家汽車股一六年整體估值為平均7.3倍，同一年前比較低24%，考慮到置換率以及較年輕車款周期，首選吉汽、比亞迪（01211）同華晨。

昨日科網股金山軟件（03888）及擎天軟件（01297）升1至2%，而中軟國際（00354）、網龍（00777）及騰訊（00700）均靠穩。騰訊將於下周三公布首季業績，市場預測經調整盈利可按年上升50%。雖然廣告收益增長料放緩，但手機遊戲業務增長勢頭強勁，可帶動整體盈利表現。

早前德銀就發表研究報告，預計騰訊首季收入按年增長34%，並指今年首兩個月，其手機遊戲收入維持行業首位，料相關業務按年增長近六成半，維持「買入」評級，目標價175元，以昨收市價156.5元計，仍有近一成二的上升空間。

騰訊有勢重新上力

從走勢上睇，該股上周跌至152.2元後呈小圓底回升，昨重上10日及50日線，若短期有力突破埋20日線160元，加上若然業績對辦，有望彈上165元水平。

另外，金軟亦於下周四公布季績，其去年純利跌52%，但收入其實表現唔錯，增長近七成，去年第四季業績已見改善。旗下獵豹一直有穩定增長，未來能否更上一層樓，就要睇金山雲成績如何。集團早前預期金山雲今年底可達收支平衡，周初公布增持金山雲，可見其信心。隨着金山雲進入收成期，前景值得看好。

古勝