聯儲局議息後一如預期維持利率不變，但未有作清晰表示下一次的加息時間，只重申加息步伐仍然緩慢。不過，會後聲明將「全球經濟與金融發展持續帶來風險」字眼刪除，或暗示風險開始降低，同時對六月加息持開放態度。
由於聯儲局官員對六月加息未有明確取態，但因美國的通脹仍然低迷，估計當局上半年加息機會相對較低，有助利好市場氣氛。
滬綜指暫時未能重返3,000點關口，近日內地市場的資金趨緊，令人行持續作出逆回購操作及以中期借貸便利向市場注資，主要因應企業集中繳稅及中期借貸便利的資金到期等情況，數日便注入流動性逾萬億元人民幣，以紓緩資金緊張的壓力。
同時，短期上海銀行同業拆息亦呈上升趨勢，反映市場資金偏緊，估計人行將繼續以逆回購操作及中期借貸便利等手法來維持流動性，減低降準機會。另外，市傳人行或要求銀行調低四月的信貸計劃，故要留意未來會否逐步收緊信貸，或影響市場的資金情況。
即將踏入傳統的「五窮」月，鑑於內地資金流動性緊張，且本港上市企業首季業績普遍欠理想，儘管環球實施寬鬆的政策或有機會支持股市表現，但在欠缺利好消息或憧憬下，估計港股難以大幅上升。不過，國家主席重申要「保基本、保底線、保民生」，相信內地未來仍會陸續出台措施支持各行業發展。
近期部分內房企業有意回歸A股市場，恒大地產（03333）及萬達商業（03699）均計劃退出本港市場，重返內地上市。當中恒大擬以收購內地上市的國企股權，借殼回歸；萬達則擬進行私有化。其實本港的內房股估值一直偏低，未能反映真正價值，而企業於內地融資亦較為方便，內地亦支持房企增加境內貸款，因此回歸A股或對房企發展有利。
港股於期結日曾上試21,600點，惜未能企穩，且日本央行維持負利率不變，未有進一步加大放水力度令市場失望。下周為勞動節假期，料港股或欠缺方向，估計恒指有機會回至21,000點水平。
華金研究（國際）研究總監 陳鳳珠（作者為註冊持牌人士，並沒有持有上述股票）