工行不良貸勢升穿2%

小微企居多 壞帳升速快

工行首季賺747.64億元，不良貸款餘額升至2,046.59億元，不良貸款率為1.66%，升幅屬已公布大型內銀中最快。該行管理層於分析師會議中表示，壞帳來自製造業、批發、煤炭及中小企等，今年資產質素將繼續面對挑戰。歐資分析師指出，工行的小微企佔比較高，有別於其他大型內銀的貸款以基建為主，所以工行壞帳上升速度較快。

工行繼中行（03988）後，成為第二間撥備覆蓋率跌穿150%監管要求的內銀，首季末降至141.21%，以客戶貸款及墊款總額計，撥備貸款率2.34%。

分析師指，工行約一成貸款為海外資產，惟撇除相關因素，單計中國業務的撥備貸款率料亦低於2.5%，低於監管標準，相信中銀監已放寬要求並進行彈性處理，由於市場早已預期放寬撥備覆蓋率，料工行相關比率對股價不會有影響。

外電則引述野村證券分析師預期，中國證監會將撥備覆蓋率最低要求，由150%降至120%。金融海嘯前有關要求為100%，其後提高至150%至今。

事實上，工行是透過減少撥備及核銷壞帳，以保持盈利增長，分析師估算工行若強行將撥備覆蓋率保持在150%，首季盈利實際倒退近兩成。

招行較佳 盈利增逾6%

其他大型內銀受惠往年積極撥備的未雨綢繆，維持撥備率高企及盈利增長，農行（01288）首季多賺1.05%至546.88億元，不良貸款率持平於2.39%，撥備覆蓋率逾180%，交行（03328）首季不良貸款率微升3點子至1.54%，首季盈利增長0.5%至190.66億元。

招行（03968）則成為至今表現最佳的全國性內銀，首季盈利增6.56%至183.5億元，惟不良貸款率升13點子至1.81%。城商行重農行（03618）首季亦多賺8.14%至21.93億元。