近期紐元升勢強勁，紐元已升上0.7水平，而紐元相對貿易夥伴貨幣的指數，已高於央行早前預測達4.5%。加上通脹按年僅升0.4%，仍低於央行1至3%的目標區間，觸發部分市場人士憂慮，下周四新西蘭央行或會減息，並加強唱淡紐元力度，為紐元近期升勢帶來下行風險。
不過，筆者預期下周新西蘭央行減息機會不高，若紐元因而出現調整，或是趁低吸納機會。奶製品佔新西蘭整體出口約25%，所以央行於制訂貨幣政策時，亦會考慮奶價。但現時量度環球奶製品的價格指數較之前升3.8%，全脂奶粉價格更急升7.5%，或可紓緩央行對出口的憂慮。
另一方面，近年新西蘭政府推行改革，旅遊業發展已逐漸取得成效。資料顯示，新西蘭去年第四季每月旅客淨入境數目達49,700人，較去年同期上升14%。入境人數除帶動酒店、娛樂、零售等行業的收入，更可能紓緩經常帳赤字進一步惡化。所以預期下周新西蘭央行減息機會不大，可能要推遲至6月，或有利於紐元表現。
技術上，紐元仍保持於上升通道當中，惟14日RSI已接近超買水平，紐元或先於0.6934至0.7124區間上落。
花旗銀行環球個人銀行服務投資策略及研究部主管 張敏華