對沖國度：乾炒走勢帳面富貴

其實這些閂埋門吹泡沫的例子，最大影響是打擊資產管理業的誠信。假設一個管理兩億港元的小型基金，從配售途徑用了100萬元去買聯旺，帳面利潤已經是超過4,000萬元，短短幾日就多了二十個巴仙。

雖然擺明是帳面富貴，但要記住能夠成功沽得出的股票才算真真正正係賺咗，可是只要一日不跌，基金價格就一直在高位。

A股冇必殺技 咪玩

的而且確，有人可以用這一招假富貴，備受稱頌，上媒體更加可以扮股神。一般人稍有常識的話，都會明白是搵笨，可是他們知道樹大必有枯枝，卻不知道如何去分辨，卒之就斬腳趾避沙蟲，基金業界就無端端被拖累萎縮。

自己經常講，北上多年經驗都是碰得一鼻子灰，因為在A股市場，類似的行為更加猖狂，近年最令人難忘的例子，自然是深圳的暴風科技（300431.SZ），現時居然還有八十元人民幣之上。人家的基金，個個只要身懷幾隻神仙股在手，就已經帳面上贏到開巷。

面對這些必殺技，自己靠左穿右插，根本完全無可能匹敵，可惜自己的合理表現，卻會被看成是差勁，咁好呃都唔識呃，所以做不到內地市場是十分正常。當然反過來，自己也不會有興趣買任何A股基金。

豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）