魚缸趣譚:圓匯漲 候位大手拋空

我好鍾意同我老婆逛街的。無他的,兩公婆同阿仔於家中納悶,倒不如到出面走走。CEC國際(00759)旗下的阿信屋是我們經常逛的,雖然我到目前為止都不了解,為甚麼林主席賣零食賣得好好哋要開雲吞面店。

於我心目中,林主席是一個打着「反壟斷」旗號進場,再反過來壟斷零售業的商人。這跟恒大地產(03333)的老闆有少少相似,其拓展的方向是無法用常理來理解的。

集團於一○年開設第一間零食店,到一五年底為止,已擴至264間分店了。無奈是好景不常,日圓匯價自今年初的6.5低位開始強勢反彈,至今已經逼近一四年底的7算水平。受制於日圓升值拖垮了進口的毛利,林主席於日前便宣布於年內關閉15間門市,還揚言日圓重上7.5的話,便再關30間。

乍現終極挾淡倉感覺

圓匯於今年第一季走勢是可預測的。我還記得,我有一班好關注圓匯走勢的朋友於年初6.6的時候問我,兌日圓去日本賞花好嗎?我話好,還要快。後來,日本央行於一月底推行負利率,拖累圓匯再度返回6.5的水平,我話是天跌下來的最後機會了。今天,他們好多已經賞完花回來了。

圓匯於三月底、四月初的走勢卻是不可預測的──它漲得非常急,急到去一個點,我認為與經濟脫鈎了,給人一種泡沫和終極挾淡倉的感覺。

本周G20和IMF的成員國會齊集於華盛頓開會,外界普遍預期,日本的財務大臣麻生太郎會尋求各國的共識,以政策打壓日圓單邊升值的投機行為。

我的心,就好像林主席的心一樣,又如熱鍋上的螞蟻,我在等待一個日圓轉角而大手拋空的時刻;林主席則正在等待一個抖抖氣的機會。

富昌金融研究部總監 譚朗蔚(作者為註冊持牌人士)