上周五一開市，眼看港股好像真的要跌穿蝦哥的轉淡分界線，亦即是恒指的19,900點水平，誰不知大市沒多久就出現接力買盤，最後更以幾近全日高位20,370點收市。其實，這種在接近20,000點水平，就見到較大手買盤的走勢，在上周四個交易日中都見到，市場一直盛傳是國家隊出手。
周六再具體的看看市場數據，發現雖然截至上周三為止，中、港基金仍合共錄得走資近19億元，但成交持續收縮的港股，上周卻透過港股通吸納內地資金共34億元人民幣，買盤對象更以甚有托市作用的內銀和內險股為主。
那麼，這些透過港股通而來的買盤，真的是由國家隊策劃嗎？我們可能永遠無法確認，但可能性，卻真的不只一個！因為今年以來，經港股通流入本港股市的內地資金，確實漸趨明顯，並一度創出連續吸資57個交易日的紀錄。
以上交所最新數據顯示，港股通餘額已跌至1,155億元人民幣，有人還估計港股通現有額度，會於六至七個月內用罄。但內地灰色防人幣貶值方法，可謂買少見少，經港股通購買香港的內地金融股，可能是其中最佳的方法之一。當然，年初A股較H股溢價，再次超越35%，也有利吸引更多資金南下。
說起人民幣對港股的影響，我亦想談一下近日常被誤解，日圓持續急升，是因投資者想避險而買上去所致。日前看到一位出身於外匯炒房的前輩為文認為，日圓上升非因避險，這看法有點倒果為因。
全球三大主流貨幣，依次為美元、歐元和日圓，要避險為甚麼不挑美元。詢問酒友「退休銀行司庫」威發看法，他更直言這是一種狹窄的看法。事實上，以市場規模及成交量去計，最大的投資或投機市場，依次是外匯、債券、股市和其他期貨合約。
股市規模，基本上連債市的五分之一都未及，而匯市又是債市倍數。說有人為了避開股市風險，去買某種貨幣，而足以左右該貨幣升勢一段較長時期，確實是沒有世界觀的看法！
興業金融證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）