內房航企蝕匯兌320億
去年人民幣大幅貶值，匯兌損失令上市公司一五年度業績受到不同程度的影響，其中中資航空企業及內房為匯兌損失重災區。根據15間主要內房全年業績報告，本報統計出其合共錄得匯兌虧損超過158億元（人民幣‧下同），計及三間中資航空企業，共損失近320億元。
對於今年人民幣匯兌會否繼續拖垮內房業績，房地產商相信虧蝕將有所改善。
統計發現，15間內房中，融創中國（01918）的匯兌虧蝕大增99倍至8億元；恒大地產（03333）匯兌虧損亦按年大增近60倍至28.42億元。
碧桂園安排對沖
對於應否為人民幣作外匯對沖，內房看法不一，大多認為人民幣匯率波動，難以預測，加上對沖成本高，因此未有考慮。不過，亦有內房企業如碧桂園（02007）、融創等就選擇以對沖應對。碧桂園首席財務官兼執董吳建斌較早前指，今年首兩個月已安排逾20億美元為人民幣匯率作對沖管控。融創執董兼行政總裁汪孟德則指，公司已做5至6億美元對沖安排。
外資內房分析員認為，自去年內房已大舉將境外債轉換為境內人民幣債，相信今年房地產商人民幣債佔比會進一步提高，加上目前人民幣再大幅貶值的機會不大，料匯兌風險降至可控範圍。
人幣倘再貶 虧損增
至於內地三大航空企業，南航（01055）匯兌虧損按年大升19.38倍至59.53億元；國航（00753）及東航（00670）則分別按年升13.31倍及23.56倍，至51.56億元及49.87億元。三大航空公司管理層卻不表擔心，並有對策令虧損收窄。
惟有中資投行分析員指，人民幣匯率仍有波動空間，「一旦人民幣再度貶值，相信三間航空公司的匯兌虧損將無可避免地擴大，因為它們需維持一定的外幣債佔比。」
但他估計，其業務規模的擴大，足可抵銷大部分匯兌損失，對盈利影響不算太大。