聯儲局內部意見出現分歧，不少聯儲局理事表示最近美國就業情況理想，聯儲局最快可於四月加息。但聯儲局主席耶倫表示環球經濟和金融前景不明朗，特別是中國經濟放緩及油價急跌帶來的影響，其相關風險不能忽視。
因此，聯儲局未來加息需要相當謹慎，耶倫談話明顯表示四月會議利率保持不變機會甚大，美國加息預期降溫。
受惠於耶倫鴿派言論，環球股市進一步反彈。其中，美股持續升至年初以來高位。不過，美股現價距離歷史高位只有約5%，加上即將踏入第二季業績期，預期盈利難有明顯增長，美股現水平上升空間十分有限。
受惠耶倫審慎加息的言論，恒指一度上漲並逼近21,000點阻力，惟反彈動力不能持續，上周五出現明顯的獲利回吐壓力。
無可否認，美國加息預期降溫，將有利香港以及其他新興市場。然而，恒指和國指已從近期低位反彈不少，相信已反映相當部分的利好因素，恒指初步支持為20,250點。
內銀股公布業績，其盈利普遍錄得非常低的個位數上升。但大型內銀普遍減少一五財年的股息，令投資者失望。另一方面，投資者普遍對內銀壞帳風險十分關心，大型內銀壞帳率年內大幅上升，而息差亦持續明顯收窄，預期內銀股股價短期將偏軟。
中國再保險（01508）業務包括財產再保險及人身再保險，近年亦積極發展財產直保業務。集團去年收入保持約11%的健康增長，在投資收益上升下，盈利更按年上升四成。現價預期市帳率不足1倍，估值吸引，投資者可於現價買入，目標為2.25元，止蝕位1.85元。
凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬（作者為註冊持牌人士）