繼穆迪之後，標普昨亦將中國及香港的評級展望調低至「負面」，評級機構接連「看空中國」，猶如落井下石，市場更揣測或惹起狙擊人民幣和港元的新一輪埋身戰。
其實，中國經濟不景，對香港的打擊從近期的出口和零售數據彰彰明甚。香港最大的危機是處處陷於被動位置，經濟受「中國因素」波及，幣值及息率須緊隨美國，股市看外圍風吹草動卻往往落後一截，只能怪自己沒有獨立產業，仍靠金融和地產「兩條腿走路」，其中一條腿乏力已泥足深陷，「被降級」將是往後日子緊箍頭上的魔咒。
早前穆迪調低評級展望，對中港股市未有重大衝擊，皆因市場氣氛熾熱，今次標普成為「跟隨者」料也不會太震驚股市。可是，短線的影響雖不明顯，惟長遠將動搖香港的經濟基礎，企業借貸成本提升只是其中一環，假使美國再加息，資金流走勢加劇，已連跌五個月的樓市將禍不單行。
另方面，現時股市良好氛圍亦可隨時改變，人民幣經過年初貶值後，近期隨美元回軟而重見升勢，中國維持主權評級的最大本錢——高達三萬億美元的外儲下降步伐雖明顯減慢。不過，市場明顯忽視了美國今年可能仍有兩次的加息機會，狙擊可以短時間崔護重來，絕不能掉以輕心。
當穆迪下手的時候，中國的回應是「理由不充分」、「無眼光」。然而，有內地券商旗下香港子公司出現點心債技術性違約事件，或成為國企違約的「第一滴血」。曾幾何時，投資者深信中國政府不會容許債券違約發生，但現時在境內或境外企債危機已愈見頻繁，評級機構因應風險上升而作相應舉動何奇之有，更多的或只是中國不願面對現實。
儘管香港似是受池魚之殃，但香港今年經濟乃同病相憐，二月出口下跌逾一成，同月零售更慘跌逾兩成，遠差於市場預期，香港經濟轉壞是不爭的事實，對評級機構警誡的漠視屬自欺欺人。標普假設中國未來三年GDP保持百分之六以上的增長，較中央預測百分之六點五至七的增長保守，距離正式降級仍具「空間」，惟中國多項刺激經濟措施均差強人意，黑暗隧道仍不見盡頭。
與日本一樣，中國債市多為「內銷」，點心債僅佔極小部分，就算被降評級也不致捱貴息，反觀香港屬外向型經濟，評級與中國不可分割，企業借貸成本更受評級直接關連。經濟下滑是因，評級下調是果，但同時可倒果為因。