企業債市場違約接二連三，二月雲峰集團（上海警備區所屬企業）爆出債券違約，未兌付金額66億元（人民幣‧下同），實際控制人綠地集團更與之撇清關係，解除股權託管關係；三月八日民企宏達礦業4億元短期債未能還本付息，宣告違約；三月十七日民企雨潤即將有13億元中票到期，若未能兌付又將面臨違約風險……今年是否打破剛性兌付，要拭目以待。
雖然企業債風險加大，但是我們看到還是天量資金進入債市，特別是城投債市場。一月份新增社會融資總量拆解，其中債券新增4,547億元，環比增長28%，股票新增1,469億元，環比下降4%。
降息後債券收益率的確下降，但是在地方債務置換需求、人民幣貶值需求及持續的「資產荒」潮下，債券需求依然強勁。對於股市而言，未來增量資金持續流入債市，邊際流入股市的增量也持續堪憂。
故此，股票這類風險資產依然要耐心等待時機，但不排除出現短期行情，特別是一些長線改革概念，如供給側改革，對應的就是去產能、去槓桿、去庫存。
最新29家主要挖掘機企業數據出爐，挖掘機銷售同比增長32.8%，其中A股上市的三一重工（600031.SH）最受惠。剛公布業績的海天國際（01882）收入雖下降3%，純利仍增長4.5%，好過預期，若未來出現季節性訂單好轉，注塑機全自動化推高產品單價，漲價憧憬依然存在，目前公司淨現金已佔市值三成，具防守力。
國泰君安國際投資諮詢部聯席董事 王昕媛（作者為註冊持牌人士，持牌號碼：AQA458）（作者及其聯繫者並未擁有上文提及或評論的上市法團的任何財務權益 ）