恒指見19,500點阻力位後再現調整，雖然點數上回調只約300點，但不少股份已先後回調整個反彈浪的一半升幅。
以國壽（02628）為例，低位見16.2元，反彈高位為18.48元，升幅有2.28元，回調一半剛好是昨天低點17.28元，回調深度遠較指數為高，所以很多時指數並未能反映股市實況。
最近是業績高峰期，以筆者觀察所得，似乎交出亮麗業績的公司幾乎絕無僅有，業績有進步的公司不多，尤其是第四季的業績普遍顯示市場環境困難。
以安踏（02020）為例，去年純利升20%，賺20.41億元人民幣，全年派息68分，收入方面上半年增長24%，下半年仍能保持增長25%，是非常不錯的表現。但周二中午公布業績後立即由高位急挫，由20元附近跌至18.58元收市，昨日才在大行唱好下反彈，仍未能回到急跌前水平。
至於績差股結果更差，滙豐控股（00005）以及渣打（02888）在公布業績後大幅下跌，似乎業績好又跌不好又跌是主流，今年炒業績很難。今日友邦（01299）公布業績，投資者宜小心。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文（作者為註冊持牌人士）